時間：2023-09-22 15:31:52
序論：在您撰寫融資擔保的基本常識時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
目前，國內農民工問題是社會非常關注的一個問題。其中，為農民工解決金融服務需求的問題也倍受關注。從現實來看，農民工金融服務需求主要涉及結算、信貸、社會保險、投資理財等方面，圍繞這些方面的金融需求，農民工金融服務面臨著“四少”問題：
一是針對農民工的金融知識宣傳少。農民工期盼了解更多的金融知識，一部分農民工對匯兌業務中單證的正確填寫，存、貸款的利息計算，假幣辨別以及申貸流程等金融基本常識急于了解和掌握。另外，隨著農民工收入不斷增長，投資理財意識和消費觀念正逐步增強，迫切需求相關知識。而由于農民工文化知識水平不高、流動性強、信息來源少，很少有機會參加金融知識宣傳普及活動。另外，還缺乏專門針對農民工金融知識需求的宣傳培訓，導致其金融知識匱乏，無法有效享受現代金融服務提供的便利。
二是針對農民工的銀行信貸產品少?？傮w來看，農民工打工前期的生活費、路費、房租費，打工地的創業、消費資金需求以及返鄉農民工的創業融資需求是農民工貸款需求較為旺盛的三個階段，但目前其貸款資金滿足程度并不高。其中，全國返鄉農民工貸款滿足率僅約為55%。以麗江市為例，針對農民工的信貸產品只有“貸免扶補”中的農民工創業小額擔保貸款，且存在貸款額度小、還款期限短、貸款程序復雜等缺陷。農民工貸款難的原因主要有三個：第一，勞務輸出地金融機構認為其自有資產變現能力差、農民工流動性強，資金流向不易監控。第二，勞務輸入地金融機構則基于農民工自身素質不高、非本地戶口、接受培訓少、信用度低等原因而拒絕放貸。第三，農民工信貸供給本來就不足，加之貸款利率普遍較高、條件嚴格、流程繁瑣，使農民工望而怯步。
三是農民工投保少。大部分農民工從事的是勞動時間長、危險系數高的工作，這樣的性質決定了其人身安全及健康需要周全的保障。但由于大部分農民工本身收入不高、參保意識薄弱、用人單位不為他們購買保險、相關部門監管不到位等原因，農民工參保率低的現狀令人擔憂。以麗江市為例，2010年末，9萬農民工中，參加工傷保險、基本養老保險、醫療保險的人數僅占22%、20%、2.4%。
四是農民工金融服務渠道少。農民工金融服務的供給量、水平、成本現狀決定其可享受金融服務的渠道少。其一，提供農民工金融服務的機構少。在農村，尤其是偏遠鄉鎮提供金融服務的機構主要是農村信用社，其他商業銀行基于農村地區盈利能力差、信貸風險高而遠離農村，形成金融服務供給不足。在城市，許多金融機構認為農民工支付能力差、收入不穩定、金融服務需求單一，缺乏為其提供服務的積極性。其二，農村金融服務水平不高。目前農民工最重要的金融需求仍集中在異地匯款、現金存款、刷卡消費等銀行結算業務上，而農村金融服務基礎設施建設落后，營業網點少，部分信用社、郵儲銀行結算手段落后，結算渠道不暢通，資金在途時間長，導致農民工享受金融服務不便利。其三，金融服務成本高。農村地區金融機構缺乏競爭，形成單一定價機制，農民工融資成本較高。另外，異地存取款收費、小額賬戶收費、銀行卡年費和工本費等較高，部分農民工為節約支出而選擇攜帶現金回鄉。
目前，國內農民工問題是社會非常關注的一個問題。其中，為農民工解決金融服務需求的問題也倍受關注。從現實來看，農民工金融服務需求主要涉及結算、信貸、社會保險、投資理財等方面，圍繞這些方面的金融需求，農民工金融服務面臨著“四少”問題：
一是針對農民工的金融知識宣傳少。農民工期盼了解更多的金融知識，一部分農民工對匯兌業務中單證的正確填寫，存、貸款的利息計算，假幣辨別以及申貸流程等金融基本常識急于了解和掌握。另外，隨著農民工收入不斷增長，投資理財意識和消費觀念正逐步增強，迫切需求相關知識。而由于農民工文化知識水平不高、流動性強、信息來源少，很少有機會參加金融知識宣傳普及活動。另外，還缺乏專門針對農民工金融知識需求的宣傳培訓，導致其金融知識匱乏，無法有效享受現代金融服務提供的便利。
二是針對農民工的銀行信貸產品少。總體來看，農民工打工前期的生活費、路費、房租費，打工地的創業、消費資金需求以及返鄉農民工的創業融資需求是農民工貸款需求較為旺盛的三個階段，但目前其貸款資金滿足程度并不高。其中，全國返鄉農民工貸款滿足率僅約為55%。以麗江市為例，針對農民工的信貸產品只有“貸免扶補”中的農民工創業小額擔保貸款，且存在貸款額度小、還款期限短、貸款程序復雜等缺陷。農民工貸款難的原因主要有三個：第一，勞務輸出地金融機構認為其自有資產變現能力差、農民工流動性強，資金流向不易監控。第二，勞務輸入地金融機構則基于農民工自身素質不高、非本地戶口、接受培訓少、信用度低等原因而拒絕放貸。第三，農民工信貸供給本來就不足，加之貸款利率普遍較高、條件嚴格、流程繁瑣，使農民工望而怯步。
三是農民工投保少。大部分農民工從事的是勞動時間長、危險系數高的工作，這樣的性質決定了其人身安全及健康需要周全的保障。但由于大部分農民工本身收入不高、參保意識薄弱、用人單位不為他們購買保險、相關部門監管不到位等原因，農民工參保率低的現狀令人擔憂。以麗江市為例，2010年末，9萬農民工中，參加工傷保險、基本養老保險、醫療保險的人數僅占22%、20%、2.4%。
四是農民工金融服務渠道少。農民工金融服務的供給量、水平、成本現狀決定其可享受金融服務的渠道少。其一，提供農民工金融服務的機構少。在農村，尤其是偏遠鄉鎮提供金融服務的機構主要是農村信用社，其他商業銀行基于農村地區盈利能力差、信貸風險高而遠離農村，形成金融服務供給不足。在城市，許多金融機構認為農民工支付能力差、收入不穩定、金融服務需求單一，缺乏為其提供服務的積極性。其二，農村金融服務水平不高。目前農民工最重要的金融需求仍集中在異地匯款、現金存款、刷卡消費等銀行結算業務上，而農村金融服務基礎設施建設落后，營業網點少，部分信用社、郵儲銀行結算手段落后，結算渠道不暢通，資金在途時間長，導致農民工享受金融服務不便利。其三，金融服務成本高。農村地區金融機構缺乏競爭，形成單一定價機制，農民工融資成本較高。另外，異地存取款收費、小額賬戶收費、銀行卡年費和工本費等較高，部分農民工為節約支出而選擇攜帶現金回鄉。
關鍵詞：小微企業 發展 金融 問題探討
一、金融支持小微企業情況
近年來，在國家產業調整政策、經濟發展需求等因素帶動下，涇川縣小微企業得到了蓬勃發展，在提供就業崗位、滿足服務需求、推動地方經濟增長等方面發揮了舉足輕重的作用。截止2015年6月末，涇川縣小微企業達到532戶，主要涉及文化旅游、餐飲服務、商貿流通、農產品加工、倉儲販運、機電維修、物業管理、家政服務等行業領域，小微企業貸款余額達到12.4億元，同比增加3.1億元，增長33.33%。從以上調查數據可以看出，金融對小微企業信貸投入呈現逐年遞增態勢，但因小微企業盈利能力低、銀行貸款準入門檻高等多種主客觀問題的存在，得到銀行貸款支持的小微企業只有41.73%，大多數企業生產經營貸款需求仍得不到滿足，資金短缺、融資渠道窄、生產成本高、融資難等因素制約著小微企業可持續發展。
二、存在的問題
（一）小微企業經營管理水平低，生產收益受市場變化影響大
涇川縣小微企業雖然發展較快，但與發達地區相比經營水平還比較落后。大多數企業屬于獨資或股份制的民營企業，其經營管理、財務收支都有明顯的家族特征。主要表現在生產技術落后專業人才缺少，產品更新升級遲緩，市場競爭力不強。在管理方面，由于家族企業過多，企業領導往往集所有權、決策權、管理權于一身，習慣于憑經驗、直覺甚至喜好進行決策和管理，容易形成失誤，導致企業出現經營危機。同時，企業財務管理混亂，財務報表真實性差，隨意性大，不能客觀反映企業的生產經營狀況。大多小微企業經營規模不大，經營業績不穩定，資信評級不高，企業多頭開戶、多頭融資比較嚴重。
（二）小微企業融資渠道狹窄，融資制約因素多樣化
據調查，小微企業可選擇的金融機構比較少。國有商業銀行信貸投放都集中在大企業、大項目及優質客戶上，對小微企業貸款特別謹慎，一般都實行不予支持政策。而地方性法人金融機構支持重點在“三農”和個體經濟，對小微企業貸款支持十分有限。其次，金融機構信貸產品適合小微企業的比較少。在各銀行推出的信貸產品中，適合小微企業的產品特別少。即使個別銀行推出信貸產品，也因為準入門檻過高、授信額度較小、貸前審核嚴格、審批環節過多等條件將企業拒之門外。再次，小微企業在融資過程中，還受到企業發展前景、經營項目、產品銷路、自然條件、法人信譽等因素影響。
（三）小微企業抵押物匱乏，貸款擔保成本較高
據調查發現，涇川縣大多數小微企業租用場地生產經營，約有58.71%沒有適合銀行貸款條件的抵押物，導致小微企業在貸款抵押物評估、擔保費用、利率支出等相關成本較高，也成為制約小微企業融資的客觀因素。而且當地缺少如商會、行業協會、企業聯合會等民間企業組織，影響了企業的技術交流、融資活動等，也不利于多元化貸款擔保機制形成。
（四）小微企業的社會信用意識比較淡薄
在調查中發現，多數小微企業不僅對銀行貸款管理制度、準入條件、審批環節等基本常識比較欠缺，而且社會信用觀念比較陳舊，借款仍沿用“口頭約定、借條”的傳統方式，如第三方擔保、財產抵押的融資方式使用較少，企業之間借貸的期限、利率、償還承諾等相關約定概念模糊，融資關系復雜、借款違約普遍、經濟糾紛頻發。小微企業社會信用意識淡薄，也是造成企業與銀行“貸款難”“難貸款”的掣肘因素之一。
三、對策建議
（一）加強小微企業經營管理制度化、規范化建設
一方面，建議政府部門充分利用管理與服務平臺，適時為小微企業提供制度建設、經營管理、財務核算、融資業務等方面的知識培訓，及時開展法律法規宣傳，提高企業的綜合經營管理能力。另一方面，引導小微企業樹立現代企業經營管理意識，采取“走出去”、“請進來”的方式，積極學習和借鑒發達地區小微企業的成功經驗，用市場經濟的生產經營理念，改進和完善企業各項管理制度，嚴格規范財務管理，提高財務管理水平，增強企業的市場競爭力，努力提升企業綜合實力和融資能力。
（二）金融機構應開發創新適銷對路的信貸產品
按照國務院關于金融支持小微企業發展的要求，各商業銀行應深入調查研究，及時了解掌握小微企業的需求，提供有針對性的金融服務，拓展業務范圍，從簡單的信貸支持向綜合金融服務轉變。還要積極開發適合小微企業的信貸產品，優化信貸資源的配置，創新信貸體制，提高貸款審批效率，適當增加保證、信用等非抵押方式在貸款結構中的比重，切實幫助小微企業解決信用低、抵押物缺乏等影響融資的難題。同時，還應有側重地對小微企業開展金融服務宣傳，推廣票據融資業務，向使企業普及金融知識，真正使經營有效益、產品有市場的小微企業得到金融支持。
（三）政府出臺相關配套政策措施
建議政府加快小微企業綜合服務平臺建設，引導符合條件的小微企業通過債券、票據、信托、網絡金融等新型工具進行融資，拓寬融資渠道，改善融資現狀。同時，應給予農村信用社、村鎮銀行、小額貸款公司優惠政策支持，在稅收減免、財政補貼等方面予以傾斜，鼓勵各金融機構為小微企業提供信貸服務。規范擔保公司的管理，積極為擔保公司、銀行搭建合作平臺，做好協調對接工作，滿足小微企業融資擔保的需求。鼓勵保險機構開發小微企業信貸保險產品，為企業提供貸款保險服務，降低金融機構的信貸風險，以達到小微企業、金融機構和保險公司的多贏效果。
讀懂中小企業私募債
“6月8日取得備案函，6月12日債券發行完畢，6月13日2000萬元的資金入賬。從董事會決定發行中小企業私募債，到資金到位，僅用了20余天，起到了很好的融資效果?！弊鳛榈谝慌谏辖凰l行中小企業私募債的企業，北京航材百慕新材料技術工程股份有限公司財務總監馬倩回憶說，“上交所規定，要求發行人不屬于房地產企業和金融企業，所在各地省級人民政府或省級有關部門與上交所簽訂合作備忘錄，期限在3年以下，且發行人對還本付息的資金安排有明確方案的中小企業均具備發行中小企業私募債的資格。承銷商中信建投主要考慮到百慕新材具備一定國企背景，企業經營狀況良好，從4月底開始與我們正式討論發行私募債的可能性?！?/p>
北京九恒星科技股份有限公司是在深圳證券交易所掛牌發行中小企業私募債的第一家北京企業，財務總監齊余慶認為，“盡管《深圳證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》中僅規定，發行人是中國境內注冊的有限責任公司或股份有限公司，但證券公司在選擇發行人時會考慮企業是否為高新技術或有自主創新能力的企業，以及企業的發展前景，更傾向于選擇穩健優質的企業發行，這樣也更容易獲得投資者的認同，并且規避產能過剩的行業。”
分別在上交所和深交所掛牌發債的百慕新材和九恒星均表示，首批發行的中小企業私募債買家以基金專戶、券商自營等機構投資者為主。
記者了解到，在第一批發行的中小企業私募債中，除深圳市德福萊首飾有限公司、南京江寧水務集團有限公司和無錫高新物流中心有限公司幾家企業外，其余多為小規模發行的私募債。對此，齊余慶解釋，“中小企業私募債本身是為中小企業創建的一款新的融資產品。這就決定了融資規模一定要適合企業發展的需求，并不是越多越好?！蓖瑢儆谛∫幠０l債的百慕新材則認為，根據該公司目前的資產負債水平和定向增發的計劃，在年中發行2000萬元的私募債券是比較合理的?！斑@個規模的債券能夠讓我們的資產負債率維持在合理的水平，也是管理層在企業發展和風險防控雙方面考量的結果。”馬倩稱。此外，以上兩家公司均表示，第一批發行中小企業私募債在資本市場起到了良好的宣傳效果。
融資新渠道
發揮資本市場作用，創新直接融資方式，大力打造多元化、多層次融資體系以破解中小企業融資難問題，已成為多方共識。在現有的兩類主要直接融資方式中，股權性融資準入門檻高、程序繁瑣、核準期限長、綜合成本高，因此能夠通過上市融資的只能是少數實力較強的中型企業。而對于大量急需資金支持的中小(微)企業而言，債權性融資就成為其當前的重要融資途徑。其中，針對非上市中小企業的私募債券這一新型融資方式更是被寄予厚望。因此，中小企業私募債設計的初衷，在很大程度上是為了解決中小企業融資難的問題。那么，在企業看來，中小企業私募債能否成為一條新的有效融資途徑，目前在10%左右的票面利率又能否被企業所接受呢？
記者從多家已發行或正準備發行中小企業私募債的企業了解到，目前企業發行中小企業私募債所承受的整體發行成本，較其實際承擔的銀行信貸成本略高，但中小企業私募債具備發行節奏快、期限長、用途靈活等特點，企業獲得資金的效率更高、手續更簡便，使其相對于銀行信貸具有更多比較優勢。
黃玖梅向記者介紹，中小企業私募債的推出將有利于推動中國未來利率市場化的進程，也有利于擴大直接融資，在一定程度上將降低整個經濟對傳統金融機構的依賴。有利于分散整個社會體系內的金融風險，避免在經濟下行時風險過于集中在少數的金融寡頭身上。而對于8.5%的票面利率，馬倩稱，盡管略高于銀行貸款利率，但他們非常愿意嘗試通過新渠道融資，“最初當承銷商中信建投和我們提出這個想法的時候，立刻就得到了董事會的重視。經過與投資者協商，票面利率定在8.5%，比銀行貸款利率略高，但中關村科技園區管理委員會對于園區內企業發行中小企業私募債給予了30%的融資補貼，這樣下來利率基本與銀行貸款利率持平。”
齊余慶也向記者表示，“九恒星發行的私募債票面利率為8.5%，比銀行同期貸款利率（不含銀行貸款的上浮利率）高出不到兩個百分點，我認為是合理的。發行中小企業私募債與銀行貸款相比其特點是發行速度與企業拿到資金的速度均較快，且對募集資金用途沒有限制。我認為中小企業私募債應該是拓寬了中小企業融資渠道?！?/p>
控制風險，信息披露
據了解，中小企業私募債屬于公司債的一種，是非上市中小企業采用非公開方式通過承銷商向特定投資人定向發行的債券，其特點是高風險、高收益、靈活性強。國際上通過債券市場解決中小企業融資問題非常普遍，例如美國的中小企業高收益債（又稱“垃圾債”）、日本的“社債”等都在一定程度上具有中小企業私募債的特征。
“之所以后來改頭換面叫作高收益債券，主要因‘垃圾’二字實在欠雅，于是各大投行出于營銷的考慮，給了垃圾債更冠冕堂皇的名稱，即高收益債券。”上海交通大學高級金融學院副院長朱寧直言不諱，“正如很多其他產品一樣，投行在推銷高收益債券時，總是強調其高收益的誘人之處，往往不會提到‘天下沒有免費的午餐’的基本常識和高收益債券與生俱來的高風險?！?/p>
朱寧建議，承銷和分銷高收益債券的時候，必須充分披露信息和風險。教育投資者，甚至限制某些投資者投資于高收益債券，都是高收益債券發展不可或缺的發展階段。監管層務必要保證類似香港的“雷曼迷你債”風波不會在中國國內債市重演。
（湖南女子學院女性創新創業研究所，湖南長沙，410004）
[摘要] “依法創業”是大學生創業最底線的要求。但是現在我國大學生的法制意識比較淡薄，而創業活動要求創業者有更高的法律素養，因此必須在創業教育別強化法制教育。但目前我國高?！皠摌I基礎”課程教學中，普遍存在著重“商”而不重“法”的現象，“創業基礎”課程教學中應展開法制教育。該課程應重點培養大學生的守法創業意識，普及常用的法律知識并向其傳授法律技巧；并將其與經營意識、知識和技巧教學結合，開創大學生創業教育的“法商結合”之道。而努力培養“精商明法”的大學生創業者，應成為高?！皠摌I基礎”課程教學的目標。
[
關鍵詞] 法制教育；“創業基礎”；課程教學；依法創業
[中圖分類號] G415 [文獻標識碼] A [文章編號] 1674-893X(2015)04?0128?03
近年來黨和國家非常重視大學生創業工作，出臺了很多支持和鼓勵大學生創業的政策，創業教育課程也越來越多地進入大學課堂。國務院辦公廳在《關于做好2014 年全國普通高等學校畢業生就業創業工作的通知》中指出：“各高校要廣泛開展創新創業教育，將創業教育課程納入學分管理，有關部門要研發適合高校畢業生特點的創業培訓課程，根據需求開展創業培訓，提升高校畢業生創業意識和創業能力?！倍敖逃哭k公廳就印發了《普通本科學校創業教育教學基本要求（試行）的通知》，要求“高等學校應創造條件，面向全體學生單獨開設‘創業基礎’必修課”，并且配發了“創業基礎”教學大綱（試行）作為高校開展教學的依據。但縱觀這份大綱和目前各高校的教學實踐，其中普遍存在著“重商而不重法”的現象?！氨娝苤?，大學生創業普遍既缺乏經驗又缺乏資本，所以目前高校的創業教育大部分精力是放在培養大學生突破知識、經驗、心態、創新、資金等眾多限制因素的能力，而很少關注創業過程中的法律問題。[1]”“依法治國”是我國現今的基本治國方略。“實行和堅持依法治國，就是使國家各項工作逐步走上法制化的軌道，實現國家政治生活、經濟生活、社會生活的法制化的規范化?！盵2]而這其中自然也包括了大學生的創業活動。因此“依法”是大學生創業最底線的要求，“創業基礎”課程教學應當加強法制教育。
一、在“創業基礎”課程教學中加強法制教育的重要性
法制教育在“創業基礎”課程教學中非常重要。大學生法制意識的淡薄在我國是普遍現象，大學生中的違法以及犯罪現象也時有發生，馬加爵、藥家鑫等事件頻頻刺痛國人之心。而創業的準備和實施也涉及很多法律問題，這就要求創業者要有高于常人的法制素養。創業作為開創性活動經常處在法律的邊緣，稍有不慎就會陷入非法甚至是犯罪的境地。但就目前我國大學生的法制意識水平而言，很少有人能夠達到合格創業者的基本要求。例如大學生在創業過程中必然要籌集資金，但如果其不注意集資的渠道、方式和方法，就有可能會因觸犯集資詐騙罪而身陷囹圄。大學生在此情況下創業不僅自身風險巨大，同時也使整個社會和市場的風險顯著增加，因此必須加強大學生創業法制教育的力度，這應集中體現在“創業基礎”課程教學中。特別是在全民創業和依法治國時代背景下，大學生創業法制教育更為重要、更為急迫。當前我國積極促進和大力扶持大學生創業，給予大學生在創業方面很多的優惠政策，并為大學生創業創造了較寬松的社會環境。有些地方甚至出臺了違背法治原則的政策。例如成都市新都區在優化創業政策環境時實施行政告誡制度。大學生在創業初期，若公司經營行為存在輕微違法違規行為，諸如超范圍經營、夸大宣傳、醒目位置未亮證經營等，未造成嚴重社會后果且能主動糾正的，皆可免予經濟處罰[3]。這也使某些幼稚的大學生產生了認識誤區，即國家會對其創業中的違法行為法外開恩。“法律面前人人平等”是法治的基本原則，創業大學生并沒有超越憲法和法律的特權，國家也絕不會對他們的違法行為網開一面，特別是在依法治國的背景下這點尤為重要。對大學生進行創業法制教育具有重要意義，這還在于大學生是高文化、高知識的群體，所以就會有某些大學生自持這點耍小聰明，企圖通過打法律的擦邊球來實現創業致富，但從目前我國的法制環境看這已不可能了。當代中國歷經了兩次風起云涌的創業大潮，前者是在改革開放之初而后者是在近幾年，但兩者所處環境特別是法制環境完全不同。前者是在我國法律體系極不健全的情況下，也確實有些人在創業中鉆法律漏洞發了財；但是在社會主義法律體系全面建成的今天，這種鉆法律漏洞發財的可能性幾乎沒有了，因此只有靠守法經營才是創業致富的正途。孔子以“君子愛財、取之有道”告誡世人，而其中的這個“道”不僅是經營管理之道，在依法治國的今天更應當是守法經營之道。在“創業基礎”課程教學中加強法制教育，將為創業大學生牢固樹立守法經營的底線，并豐富他們與創業有關的各方面法律常識，還可向其傳授保護自己、規避風險的技巧，使其成為“重法、知法、守法”的創業者。
二、“創業基礎”課程教學中進行法制教育的內容體系
從教育部頒行的“創業基礎”教學大綱看，其中有關法律的內容偏少而且極為零散，很難起到系統地進行創業法制教育的作用。在我國實行全面依法治國的社會背景之下，法制應貫穿在依據大綱教學的每個部分中。例如講授“創業與創業精神”這個部分時，將“依法創業”列為重要的創業精神之一，當然同時也要提高大學生依法創業的能力[4]。講授“知識經濟發展與創業”這個部分中，應將與知識經濟相關的知識產權作為重點，使學生明白知識產權在創業中的重要作用，同時也敲響不得侵犯他人知識產權的警鐘。在講授“創業者”部分中的創業者素質時，應著重指出法律素質亦是創業者素質之一。在講授“創業團隊”部分中的成員關系時，必須指明團隊成員關系最終應是法律關系；在法律的基礎上建立的創業團隊成員關系，才是最穩固、權責最明確的團隊成員關系。另外創業團隊還必須對社會承擔某些責任，創業團隊對社會的法律責任應是其中重點。“創業法律風險往往成為掣肘創業者成功的重要因素之一”[5]，在講授“創業風險”時必須突出法律風險，告訴學生創業法律風險的種類和如何規避。在講授“創業融資”部分時也涉及到法制，要告訴學生必須采用合法的創業融資渠道，否則將很有可能觸犯刑法上的非法集資罪，還要從法律角度分析各種融資渠道的利弊。目前教學大綱在“新企業的開辦”這部分，已涉及了企業法、市場秩序法、合同法等，但遺憾的是在前述內容上未包含法律內容。沒有全面貫穿法制教育是現行大綱的不足，因此任課教師應當在教學中加強這個方面。我們認為“創業基礎”教學中的法制教育，應包括守法意識、法律常識及法律技巧等。首先是培養守法意識特別是守法經營意識。守法不僅是道德要求更是公民的基本義務，因此創業的大學生必須首先是守法的公民。但創業的大學生又不能僅僅是守法的公民，因為他們一旦創辦企業就成為了“商人”。而“商人”除必須遵守公民的守法義務外，還必須遵守作為“商人”的特殊守法義務，例如不能夠生產和銷售假冒偽劣商品等等。創業對大學生提出了更高的守法意識要求，“創業基礎”課程教學首先要加強這方面。其次是普及法律常識特別是經營法律常識。法律常識是現代公民必須具備的基本常識，特別是今后實行依法治國的中國尤為如此。但無論創業是在準備階段還是實施過程中，都需要涉及到很多與經營有關的法律知識。例如在“創業基礎”教學大綱中所提到的“專利法、商標法、著作權法、反不正當競爭法、合同法、產品質量法、勞動法等?！贝送膺€應包括公司法、企業法等。這些與經營有關的法律知識往往比較專業，而在目前我國大學生法制教育的通常形式──《思想道德修養與法律基礎》課中未涉及，因此必須在“創業基礎”課程教學中強化。最后是傳授法律技巧特別是經營法律技巧。所謂法律技巧必須在符合法律規定范圍內，而不是鉆法律空子和規避法律的那些技巧。創業的大學生不可能都是法學專業畢業的，不可能都具備豐富的、各方面的法律知識，因此在“創業基礎”課程中傳授一些技巧，對創業大學生而言非常實用也能立竿見影。例如在為他人擔保時要求他人提供反擔保，運用商業秘密保護法律規定保護創意等等。培養守法意識、傳授法律常識及法律技巧，是“創業基礎”課程法制教育的三個層次，三者相輔相成、依次遞進并構成一個體系，即“創業基礎”課程教學法制教育的體系。
作者：【美】斯蒂芬?李柏、格倫?斯特拉西
譯者：劉偉
出版社：東方出版社
版次：2008年1月第1版
《即將來臨的經濟崩潰》的作者斯蒂芬?李柏是華爾街有名投資人士，2004年曾在《石油效應》一書中提前作出全球油價大幅上揚的判斷而名聲大噪，聯系到在幾年前科技股泡沫破滅之前他的準確預測，因此寫于2006年的這本著作得到了廣泛的重視。該書高密度地覆蓋挑戰性內容，試圖超越投資界、傳媒界的知識藩籬。斯蒂芬?李柏認為，華爾街、美國政府、媒體都缺乏遠見，這跟人類歷史上若干衰落的文明形態曾有的固執心態相類，而投資者也因集體性盲目不斷重復和放大錯誤。他認為，內外部因素使得未來超高油價不可避免，而人們對科技和新能源的錯誤期待將加劇未來的石油危機。
來自投資界的斯蒂芬?李柏談論油價的最終落腳點仍是投資建議。首先，在高油價助長的高通脹時代，現金投資無異于自損財務安全的最笨方法，同理一般債券投資也變得沒有價值，股票以及多樣化股票投資組合方案同樣蘊含著災難性風險。其次，應盡快拋售和消耗石油有關的公司股票，包括經營效益與油價緊密相關的航空、汽車、化工業，以及高通脹時期股票價格收益比率顯著下降的化妝品、食品、零售業。第三，建議購買黃金、石油及各自關聯產品股票。第四，投資房地產，斯蒂芬?李柏推薦通過房地產投資信托公司選擇最具活力的房地產版塊進行交易。
要知道，斯蒂芬?李柏給出上述建議是在2006年，當時美國房市形勢一片大好，次年陸續陷入危機的新世紀金融公司、貝爾斯登基金、美林、花旗都是市場的寵兒，房貸證券化產品被視為資本市場上繼網絡科技概念之后的又一大關鍵支撐。所以一家對沖基金公司的投資組合經理人給予《即將來臨的經濟崩潰》高度評價“如果能夠按照書中的建議進行投資，必將獲得豐厚的回報”。這是華爾街對投資者的一種誘導。
對照上述四條建議，現金、直接債券、股票投資不如金融衍生產品那樣可以給資本運作放帶來更大利益；而被視為高油價背景下投資者累贅的工業和日常消費品行業更適合巴菲特長期持有的邏輯，也不會頻繁光顧華爾街尋求資金支持（投資銀行家也就少了很多賺錢的機會）；黃金、石油及各自關聯產品說起來賺錢容易，實際上期貨、現貨分離操作的復雜性讓非專業投資者望而生畏；說到底，最容易實現投資的，就是房地產投資，整本書的重點巧妙地隱藏在一個小角落里。只可惜，斯蒂芬?李柏和他的華爾街朋友們，像《大話西游》中的紫霞仙子一樣，“猜中了前頭”（油價上漲），但“猜不著這結局”（房貸證券化模式的崩盤）。（編者有刪節）
《下一個瘋狂是誰》（“打開經濟問號系列叢書”）
中央電視臺《中國財經報道》欄目組 編
機械工業出版社2008年9月版
央視經濟頻道《中國財經報道》欄目組利用自身信息資源優勢，推出《下一個瘋狂是誰》在內的“打開經濟問號系列叢書”，確實值得一讀。你可以把《下一個瘋狂是誰》這本書當成警示錄，自然也會有讀者可以從中學到門道。被炒作如神的普洱茶到底有何功效、起源在哪里，識別、收藏、投資的基本常識包括哪些，投機者、做局者、癲狂者、尾隨者的各異舉止，盡在這本書中“熱錢煮沸普洱茶”一章。其他章節中還包括玉石瘋狂、紅木（家具）瘋狂、藝術品瘋狂、權證瘋狂、特許加盟陷阱，聯系起來看，這就是富起來的中國人的投資浮世繪。
四國演義
（美）莫里斯 著，李宏強 譯
國際文化出版公司2006-12出版
“大國崛起”是當下最為熱門的話題之一，我們談到美國作為世界大國崛起的時候，安德魯?卡內基、約翰?D.洛克菲勒、杰伊?古爾德和J.P.摩根四位商業統領者就出現了，他們是19世紀美國經濟迅猛增長時期站在幕后的大亨，而正是這一時期使美國在日后成為了這個星球上最富有、最具創造力、生產力水平最高的國家?！端膰萘x》講述的正是這四位商業史上的歷史人物。
證券分析實踐：投資王道
林森池 著
當代世界出版社2005-10出版
從事證券分析接近四分之一個世紀，被譽為香港第一代金融分析師的林森池以香港市場幾十年發展為分析背景，選擇了具有代表性的幾只“千里馬”公司進行具體分析，如匯豐銀行、恒生銀行、長江實業、和記黃埔、鴻基地產、香港電燈等，闡明了其長期發展過程中能夠幾十年穩步發展的內在因素，就是擁有市場經濟專利。他提出的市場經濟專利和巴菲特的特許經營權有異曲同工之妙。本書以培養價值投資思想為目標，又給出了分行業龍頭公司的基本面分析具體過程，是價值投資者不可錯過的一本好書。
展 會 資 訊 廣東盛世財富文化傳播有限公司特約
2012中國國際租賃產業博覽會
展會時間：2012/10/25-2012/10/27展會地點：天津濱海國際會展中心
展會亮點：為實現融資、融物、合作、共贏的目標，開創租賃業多樣化、信息化、國際化的新格局。
參展內容：融資租賃：租賃物為各類機械設備及2手設備，包括建筑機械及設備、工程機械、礦山機械及設備、電氣設備、非開挖機械設備、高空設備、港口與航道設備、農用機械、紡織機械、環衛機械,醫療器械設備、印刷設備、航空、船舶、工程運輸車輛等：經營性租賃：商務機、游艇、高中檔轎車、乘用車、客運車、家電、辦公家具、高檔家私、健身器材、醫療保健器材、數碼電子、奢侈消費品、海上運動器材等；相關服務：銀行、保險、投資、擔保等金融、融資產品及服務。
2012上海第八屆投資理財金融博覽會
展會時間：2012/11/9-2012/11/10
展會地點：上海光大會展中心(上海市漕寶路88號)
隨著價值投資理念在市場中占據主導地位，上市公司的業績狀況將與股價變動息息相關，年報是反映公司內在價值的“晴雨表”，市場通過對年報披露信息的吸收或價格發現，很可能使得股價出現重新定位和分化走勢。因此，很多投資者都渴望從年報的閱讀中看出一些“門道”，從中發掘真正具有投資價值的上市公司。所謂“內行看門道，外行看熱鬧”，畢竟，大多數的投資者不是專家，在看年報時不免產生很大的困擾，在沒有專家指導和專業解讀的情況下也就只能勉強看看“熱鬧”。其實，看年報只要掌握一些基本常識和分析方法，作為普通投資者的你也可以看出一些“門道”，自己進行分析，作為可靠的個人投資參考。
看年報，熟悉結構很重要
作為上市公司過去一個會計年度所有財務數據和信息的匯總，年報直觀系統地反映出了一個公司的經營狀況和運行態勢。 年報所包含的信息量是巨大的，要看懂年報先要搞清楚年報的大體結構，這樣看起來才能井井有條，有個提綱挈領，不至于“眉毛胡子一把抓”。整個年報按順序大致分為以下部分。
一、 重要提示：公司董事會對此次報告的認可情況，會計師審計意見等。
二、公司基本情況簡介。
三、 會計數據和業務數據摘要：主要是第九項的三張表格的重要數據的摘錄(主營業務收入、凈利潤、總資產等)和以表格中的數據為基礎按照財務分析理論計算出的各主要財務指標(每股收益、凈資產收益率、每股現金流等)。 四、股本變動及股東情況：包括股份的構成及變動情況、前十大股東持股情況、股東總人數的變化等?！?五、董事、監事和高級管理人員 六、董事會報告：包括報告期內整體經營情況的討論與分析、主營業務分行業或產品情況表、主營業務分地區情況表等?！?七、重要事項：包括收購資產、出售資產、重大擔保、關聯債券債務往來、委托理財、承諾事項履行情況、重大訴訟仲裁事項等。 八、監事會報告。 九、財務報告：包括資產負債表、利潤表、現金流量表。
了解了年報的基本結構，我們就可根據這個結構順序，抓住重點，順藤摸瓜，看看讀年報里都有哪些“門道”。
“重要提示”，提示哪些內容?
重要提示中的內容就像法庭上的宣誓詞，往往都是公司董事會對報告的誠信度作出的保證，閱讀該項時我們主要關注的不是這些保證有多少可信性，而是應該看董事會內部對該報告的內容是否有異議，以及產生異議的原因。(如2003年度，上海愛建股份有限公司在重要提示中聲明，一名董事對該公司因前公司高級管理人員涉嫌犯罪一案提取長期投資準備預留表示反對而對報告投了反對票。)另外，要注意會計師審計意見是無保留意見、保留意見還是否定意見，對保留和否定意見要特別在后面的具體注釋中加以留意。
股本結構及股東人數變動，傳達哪些信號?
在年報第四項股本變動及股東情況中，除了可以觀察到該股票的股本結構和大股東持股的靜態狀況外，還可以從股本結構和股東數量的變化中觸摸到整個公司股票走勢的脈搏。
如果股份變動表中有配股、送股、增發等股本擴張現象，投資者要注意股份數量的增加有沒有帶來第三項中每股受益的大幅度的減少，即股本擴張對業績的稀釋作用是否強烈，如果每股收益隨著股本的擴張而減少，那么投資須謹慎。反之，如果每股收益與股本擴張成正向變化，那么股價的任何低點就是買人的好時機。
上市公司股東人數的變化與其二級市場走勢存在著一定相關性，股東人數越少，表明籌碼越集中，股價走勢往往具有獨立個性，比較強悍；股東人數越多，表明籌碼越分散，股價走勢往往較疲軟不具有獨立性，常常跟隨大盤隨波逐流。所以投資者有必要對股東人數變動情況進行必要的統計分析，從而更好地把握大盤與個股的脈搏。例如，股東人數突然銳減，有可能表示莊家開始建倉；大股東變化情況則顯示出主力資金流向。但是由于股東人數變動分析理論在實效性、靈活性和全面性等方面存在缺陷，投資者最好結合其他分析方法才更為可靠。
“董事、監事和高級管理人員”，自我評價如何?
年報第五項，董事、監事和高級管理人員中包含董事、監事和高級管理人員的年齡、收入和持股變動情況。關注這方面，能從管理層持股情況看出他們對本公司前景是否看好，如果是連本公司的內部高層都不看好的股票，建議中小投資者謹慎持股。
“董事會報告”，檢驗誠信的一面鏡子
董事會報告中都包含了公司董事會對過去一個會計年度整體經營狀況的總結與分析，類似“自我鑒定”。從對這一部分的閱讀中，我們可以感受到公司董事會對取得的業績或造成的虧損認識是否客觀，態度是否誠懇，分析是否合理，是不是“報喜不報憂”，閱讀時務必注意以下幾個方面：一是對過去是如何反思的，主要看董事會剖析過去一年的經營成果與存在的不足，關鍵是看陳述的理由是否可信，即對經營成果有沒有夸張的成分，對存在的問題有沒有找托詞；二是對承諾事項是如何兌現的，結合“股本變動與股東情況”一節，重點關注上市公司最近一次募集資金是否如數到位，到位后承諾的投向是否改變，這些都是上市公司的誠信問題，容不得中小股東有半點疏忽；三是對未來公司的發展有何長遠打算，由于“買股票就是買上市公司的未來”，因此，中小股東對董事會未來打算要格外重視，因為這不僅關系到公司有沒有可持續發展的后勁，更可以檢驗有沒有必要繼續做這家公司的股東。
董事會報告能在一定程度上反映出公司管理層的工作態度和誠信度，一份客觀、誠懇的董事會報告更能使廣大投資者樹立起對公司長遠發展的信心，有利于股價的穩定。
“重要事項”中隱“地雷”!
年報第七項重要事項包含的信息是投資者們應該特別留心的，因為這里面很可能隱藏著隨時都可能引爆的“地雷”。
一號地霍：出售資產。如果公司有出售資產的行為，而且收益為數不小，就要結合第九項中的現金流量表中的現金流量凈額分析，看看出售資產的現金流人是不是整體現金流的主要來源，如果經常性營業現金流和融資現金流都為負值，則說明企業的財務狀況惡劣，很可能已經處于破產邊緣。
二號地雷：重大訴訟仲裁事項?？瓷鲜泄窘谟袩o可能敗訴的訴訟及其給上市公司帶來的影響。如果公司涉及訴訟糾紛，即使尚未判決，無論判決的結果如何，都有可能影響公司的聲譽和投資者的信心，從而引起股價的波動。如果敗訴的可能性大，“地雷”更有隨時引爆的危險。
三號地雷：重大擔保。注意上市公司是否為關聯方提供巨額貸款擔保及擔保期限。該公司如果為子公司提供數額較大的擔保，占其凈資產的比重已經很大，則要特別引起注意。若被擔保方(子公司)在擔保期限內不能償付債務，則擔保方(母公司)需要隨時準備償還債務。
財務報告，解讀年報重頭戲
年報第三項會計數據和業務數據摘要主要是根據第九項財務報告中的三張報表摘錄和整理計算出來的，所以在閱讀年報時可以以財務報表為基礎結合第三項中的重要數據及其變化艷勢加以分析。
閱讀財務報表并從中分析出企業的經營狀況和發展前景其實是一項專業性很強的工作，在會計學里是專門約一個研究領域――財務報表分析。分析財務報表是解讀年報的重頭戲，普通的投資者不可能像專家一樣掌握財務分析復雜高深的理論，但是可以通過對分析財務報表的基本方法和技巧的了解為自己的投資決策找到一些科學的依據。
財務報告的三張表――資產負債表、利潤表和現金流量表是從不同角度對企業經營成果和財務狀況的反映。財務分析對表中數據的研究主要體現為以下幾個方面：償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析和現金流量分析等。各種分析都是在表中大量的第一手數據的基礎上利用數據之間的關系計算出各種財務比率，然后對其中表達的意義加以研究的。 償債能力分析 流動比率＝流動資產／流動負債 用于分析公司的流動資產是否足以償付流動負債。流動比率過低說明公司的償債能力較差，流動資金不夠充足，短期財務狀況不佳；流動比率過高則表明公司的管理可能過于保守，將資金過多地使用在流動性較強的資產上，而放棄了某些投資的機會。
速動比率＝速動資產(流動資產-存貨)／流動負債
存貨能否在不受損失的情況下變成現金以支付債務具有不確定性，不同性質的存貨對于企業來說具有不同意義。例如，食品生產企業的存貨越多則變現成本越大，而原材料供應企業的存貨則有可能隨著市場供求關系的變化而增值。用扣除了存貨的速動資產與流動負債相比衡量公司短期償債能力比流動資產更科學。
現金比率＝現金余額／流動負債
對于債權人來說，現金比率越高越好，但是對于公司和股東來說，現金比率并不是越高越好，因為資產的流動性與盈利能力成反比。過高的現金比率不利于公司的業績增長。
盈利能力分析
盈利能力是指企業獲取利潤的能力，企業的盈利能力越強，則其給予股東的回報越高，企業價值越大。在分析盈利能力時要注重公司主營業務的盈利能力，下面介紹具體的分析指標與方法。
銷售毛利率：[(銷售收入―銷售成本)／銷售收入]× 100％
它反映了企業產品銷售的初始獲利能力，是企業凈利潤的起點，沒有足夠高的毛利率便不能形成較大的盈利。毛利率提高說明公司生產成本下降或是售價提高，毛利率的增長是股票內在價值增長的重要因素，看毛利率還要注意將它和同行業其他企業比較，如果普遍高于其他企業則說明公司的競爭力強，產品的附加值高。
銷售凈利率二稅后凈收益／銷售收入× 100％
稅后凈收益是銷售收入扣除一切生產成本、費用和稅金之后的效益。凈利率表示每一元銷售收入中有多少純收益。同行業的企業中，凈利率高則股東獲利多。
營業利潤率二主營業務利潤／銷售收入× 100％
它比銷售凈利率能更好地刻畫公司主營業務對盈利的貢獻情況，因為凈利潤是以營業利潤為基礎加上投資收益、補貼收人及營業外支出凈額后得到的，而這些收入或損失的持續性較差，排除這些影響能更好地反映公司盈利能力的變化及不同公司盈利能力的差別。
股東權益收益率=稅后凈收益／股東權益× 100％
它是與股東關系密切的一個財務指標，反映公司所有股東投入資本的收益狀況，對公司的發展也十分重要，如果偏低，說明公司不能給股東提供足夠的報酬，也就不能吸引潛在的投資者。
投資收益分析
投資收益分析通常是投資者們最為關注的問題，但投資收益的分析方法比較復雜，它是將公司年報中財務報表公布的數據與有關公司發行在外的股票數、股票市場價格等結合起來計算出各種指標，然后對公司股票的優劣作出的判斷。以下簡單介紹幾種常見指標。
每股凈收益=稅后凈收益／股票數量
每股凈收益一部分以股息形式派發給普通股股東，一部分以留存收益的形式留在公司內部擴大再生產。它的高低是發放股息和股票升值的基礎，投資者在投資前應特別重視。如果企業的稅后凈收益絕對值很大，但每股凈收益卻不高，說明它的經營業績并不理想，股票的市場價格也不會很高。
市盈率=每股市價／每股凈收益
表示投資者愿意為公司1元錢的凈收益支付多少元的股價。市盈率是投資者評價股票價值最常用的依據，市盈率高說明公司盈利能力較低或是股價偏高；市盈率低說明公司盈利能力強或是股價偏低。投資者一般都偏好市盈率低的股票，趁價格被低估時買進，增長后賣出。
現金流量分析
現金流量分析主要是通過對組成現金流量表的三組數據――經營性現金流、投資性現金流、籌資性現金流之間的結構關系進行分析，以對企業的經營狀況作出判斷。下面我們就以很多投資者在現金流量分析上普遍存在的誤區為例，介紹現金流量表的基本分析思路?！?誤區：現金流凈額為正――好
很多投資者在看年報時看到數字就認為正的比負的好，特別是像現金流這樣的名詞，“現金流為正說明資金是從外流人的”，“有現金流人說明公司在盈利”，這樣的觀點普遍存在于一些投資者心里，然而“外行看熱鬧”恐怕也就體現在這里?，F金流凈額總和(以下用W表示)由三部分組成：經營活動凈現金流(以下用A表示)十投資活動凈現金流(以下用B表示)十籌資活動凈現金流(以下用C表示)。
經營活動產生的現金流量是企業通過運用所擁有的資產自身創造的現金流量，主要是與企業凈利潤有關的現金流量；投資活動產生的現金流量中的投資活動是指企業長期資產以及不包括在現金等價物范圍內的投資的購建和處置，包括取得和收回權益性證券的投資，購買或收回債券投資，購建和處理固定資產、無形資產和其他長期資產等；籌資活動產生的現金流量中的籌資活動是指導致企業所有者權益及借款規模和構成發生變化的活動，它包括吸收權益性資本、發行債券、借人資金、支付股利、償還債務等。
如果W為正，則A、B、C的關系會有多種可能的典型情況：
1．A、B、C均為正。表明上市公司的主營業務在現金流方面能自給自足，投資收益較為理想，沒有進一步的投資，而仍然進行融資，造成資金過剩，資金利用效率不高。
2．A、B為正，C為負。說明公司經營和投資的運行狀況良好，融資現金凈額減少是由于償還借款或支付股東股利引起的，不會對企業的財務狀況產生負面影響。
3．A、C為正，B為負。說明上市公司的經營狀況處于良性發展中，企業通過籌集資金進行投資，上市公司的業績將得到進一步的發展，這時投資者要重點研究該公司的投資項目的發展潛力。
4．A為負，B、C為正。這種情況是最值得投資者提高警惕的，也是最容易被W為正的表面現象所蒙蔽的。這種情況下，公司已經靠借貸維持生產經營和投資的需要，這時的財務狀況已經趨于惡化，投資者應著重分析該公司投資活動現金凈流入是來自投資收益還是收回投資，如果是后者則表示上市公司的財務狀況已經達到人不敷出的地步。
