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序論：在您撰寫企業經營的外部風險時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
中圖分類號：F293.3 文獻標志碼：A
2011年下半年以來，國家為了穩定房價，出臺了一系列政策控制房價如：提高銀行存款準備金率、居民限購政策、房產稅政策、提高一手房的首付比率等。在這一系列嚴厲的政策下，房地產企業面臨破產危機。北京住建委報告顯示：北京市有473家房產企業不能申請延續工商執照注銷。武漢房管局報告顯示：武漢在冊的房產開業企業減少近15.4%。四川省建設廳報告顯示：四川共有423家房產企業不能辦理延續手續注銷開發資質。從2011-2012年，全國主要城市的房地產企業大量破產，房產企業自身經營不善有不可推卸的責任，但是房地產企業外部環境不斷變化也是重要的影響因素。目前，大部分文獻僅關注企業內部因素，忽略外部環境變化的影響。對于受國家調控的房地產行業來說，這是片面的。鑒于此，本文在借鑒了國內外相關研究的基礎上，分析外部環境對企業財務風險的影響關系，然后對外部環境進行匯總、分類，并利用SD模型構建外部環境與財務風險的關系，得出因果圖。最后，進行政策調控實驗，根據模擬的結果為房地產企業的健康發展提供參考建議。
1、外部環境對房地產企業財務風險的影響
外部環境和房地產企業財務風險的關系可以從房地產企業的籌資及運營2個方面進行分析。首先，對于籌資活動，房地產企業由于其所屬行業的特殊性決定了它不可能僅僅依靠自有資本滿足其自身對資金的需要。因而在開發、經營過程中避免不了需要從外部籌集資金。對于房地產企業，其在前期開發過程中對資金的需求無疑是最大的，因此籌集資金過程中利率的影響對房地產企業財務風險有著較強的作用力。國家通過政策性的調控，限制房地產企業的過渡擴張，提高貸款利率，將大大升高房地產企業的財務風險。其次，對于營運活動，房地產企業為建造商品房而取得的土地使用權占用的資金無疑是巨大的。占用資金量過大將影響房地產企業的資金周轉率和資金利潤率。另外，在房企開發過程中對鋼材等原材料的需求及相互關聯企業間的債務往來，在極大程度上也影響著房地產企業資金的利用率及應收賬款的回收率。因此，房地產企業外部環境對財務風險的影響是毋庸置疑的，對于房地產企業外部環境對財務風險的影響，如圖1所示。
2、外部環境對財務風險影響的實證分析
（1）模型的選擇。系統動力學是研究信息反饋系統的學科，很適合研究外部環境對房地產企業財務風險的影響。系統動力學內生觀點認為：系統的行為模式與特征主要取決于其內部的動態結構與反饋機制；系統在內外變量和制約因素的作用下以一定的規律發展。因此，要想運用系統動力學分析，首先要辨識、描述企業財務風險系統的系統結構，在此基礎上研究財務風險系統結構與外部環境的之間的關系。
（2）模型指標的選擇。房地產企業外部環境的構成因素眾多，而且各種外部因素相互作用形成復雜的關系，在考慮房地產企業的財務風險時，既不能只考慮企業內部因素，也不能將內部、外部所有的因素都考慮進來。根據國內外學者的研究，本文擬以房地產企業內部環境受外部環境影響最大的經營和籌資活動為切入點，從相互作用的房地產企業內部自身和外部環境兩個方面探索影響房地產企業財務的主要因素。從房地產行業的主要方面來看，資源是稀缺的，在供給一定的情況下，需求增加，導致價格上漲。在一定的時期內，土地和建材供給是基本不變的，而房地產企業競爭激烈，需求增加，這將導致土地和建材的價格上升，房地產企業的開發成本增加。在供給一定的情況，需求決定商品價格。在一定時期內，房屋的存量是不變的?？梢砸暈榉课莨┙o一定的，消費者需求直接影響房屋的價格，影響房屋的銷量，這也會影響到房地產行業的生命周期。在房地產行業的次要方面上，宏觀方面的利率因素會影響房地產企業的籌資方式；微觀層面的相關企業的信用也會影響應收賬款的回收率。這些都影響房地產企業的現金周轉能力，改變資本結構，從而增加房地產企業的財務風險。
基于以上的分析，本文將房地產企業外部環境風險分成資源風險、行業競爭風險、行業生命周期風險、信用風險、利率風險5個類型。對于上述5個風險維度的具體評測，擬采用定性和定量相結合的方法對外部環境的指標體系進行構建，以保證結果的準確性。①資源風險。資源風險是指房地產行業的土地及建筑材料等資源的稀缺性。主要是土地及建筑材料的市場供需情況。具體的衡量指標包括：定量指標：供應商集中度；定量指標：土地、建筑材料的購進價格指數。②行業競爭風險。行業競爭風險是指包括全房地產行業內所有企業之間的競爭程度。它主要衡量指標如下：定量指標：行業集中度，行業內企業年增加率；定性指標：房產品差異化程度。③行業生命周期風險。行業生命周期風險是指房地產行業的生命周期所處的各個階段對房地產企業財務風險波動的具體影響程度。房地產行業生命周期階段對房屋成交量會在一定程度上表現出不同的增長速度。它主要衡量指標如下：定量指標：銷售增長率；定性指標：行業所處生命周期階段。④信用風險。信用風險是指各種影響房地產企業償付能力的因素。主要衡量指標有：定性指標：企業回收賬款的難易程度，定量指標關聯企業現金流動比率，關聯企業壞賬率。⑤利率風險。房地產行業的利率政策。利率風險的衡量指標如下：定性風險：政策優惠程度，利率波動幅度；定量指標：行業利率水平。本文結合國內外學者的研究，對于定性指標，采用專家咨詢、打分等方法。定量指標給出的如下的計算公式，如表l所示。
對于定性指標采用專家打分方式評價非財務指標表，如表2所示，表中列示了一些可以參考的指標和評價標準。
參與打分的專家依照表2所示的參考評價標準，在對照評價標準進行衡量之后，專家按照5個層級對各個非財務風險指標進行打分，這5個層級分別對應著100～90分、90～80分、80～70、70～60分和60分以下，將專家打分情況進行匯總并加權平均處理，即得到每個非財務指標的風險指數測度值。這些指數都是外生變量。
再設計內生變量前先要分析房地產企業財務風險并進行分類，然后設定衡量指標。因為模型設計要求內生變量要以房地產企業財務風險的路徑設定。選擇自由現金流量來衡量房地產企業的利潤水平。因為：第一，在謹慎、一致的企業財務要求企業在某一時期持續經營并能保證穩定的現金流量；第二，只有在企業擁有穩定的現金流的情況下，企業才能有財力去擴張，爭占更多的市場份額，進而實現更多的利潤。因此，考察房地產企業的自由現金流量的變化情況來判斷其財務風險是一個可信的手段。
（3）模型的應用。截止到2012年末，據不完全統計全國注冊的房地產開發企業超過6萬家，其中近70%為中小型房地產企業。由此可見，我國房地產市場以中小企業占多。因此本文對于房地產企業的研究標的為市場占多的中小房企。因此，選取黑龍江省A房地產開發有限責任公司（中小房企）的具體數據為例，首先運用vensim軟件畫出其變量的SD模型，然后根據本文中的公式得到各個關于外部環境財務風險的具體數值，同時，計算出將相關財務政策參數數值，得到常量參數表和水平變量初值表，最后將2007-2012年的A房地產開發公司的財務報表數據代人因果圖中，對模型進行調試。最后進行政策檢驗，如圖2所示。
房地產開發企業sD模型猶如一張風險地圖，它將行業環境與企業財務有機結合到一起，形象地演繹出行業環境影響企業財務的傳導機理。那么接下來的問題是如何根據風險地圖中的各項外部環境指標，定量的說明對財務風險影響的大小。
關于中長期貸款利率的調控實驗。假定各年房地產中長期貸款利率提高1%，通過計算機仿真模擬，部分指標調控前后的結果，如表3所示。
關于基準地價的調控實驗。每年成交的土地價格是基準地價的幾倍，通過調整土地價格，假定土地價格各年提高5%，通過計算機仿真模擬，部分指標調控前后的結果，如表4所示。
關于關聯企業現銷比的調控實驗。假定各年現銷比提高40%，通過計算機仿真模擬，部分指標調控前后的結果，如表5所示。
3、結論及建議
本文運用sD模型的方法，進行政策實驗，根據實驗結果，分析房地產企業外部環境對房地產企業財務風險的具體研究，得出以下結論并提出相關建議：
第一，由實驗結果可以得出，提高關聯方的現銷比會很大程度上影響自由現金流量。提高貸款利率及土地價格對自由現金流量的影響不穩定，相比也關聯方的現銷比的影響也不是很顯著。房地產行業外部環境變化會引發財務風險。同時，外部環境的變化對財務風險控制提出更多、更高的要求。
關鍵詞： 企業；財務風險；管理；策略
中圖分類號：D9
文獻標識碼： A
文章編號： 16723198（2013）13016402
1 企業財務風險概述
企業財務風險指的是企業在經營過程中，由于市場環境發生變化以及各種難以預料和控制的因素的影響，導致企業財務運行狀況混亂，造成企業經營活動不當，影響了企業的健康發展。一般而言，企業財務風險主要表現為籌資決策風險。在籌資過程中，企業沒有從自身經營情況出發，在籌資渠道、籌資數額上沒有進行準確分析，影響了資本結構的穩定性。企業財務風險表現在以下幾個方面：投資風險、籌資風險、現外匯風險、資本營運風險、利益分配等風險、現金流量風險等。其主要特征如下：
（1）全面性。企業財務風險存在于企業財務管理的各個環節，表現在籌集資金、使用資金、積累資金、分配資金等財務關系環節，涵蓋了企業財務管理的各項內容。
（2）客觀性。企業在開展各種財務活動時，存在著兩種結果：能夠實現和不能夠實現財務管理的目標。財務風險的存在是必然的，不會因為人的意志而發生改變。
（3）不確定性。財務風險是由于各種因素的影響而產生的，企業采取各種措施，雖然能在一定程度上降低財務風險，對財務風險進行分析和預測，但是并不能對財務風險進行準確定位，其可變性較大。
2 企業財務風險管理的現狀和問題
企業財務風險管理即為了降低企業財務風險，采取各種方法和對策，對采取風險進行控制和管理的活動。隨著市場經濟的深入發展，企業財務風險和財務風險管理也出現了很多問題：
2.1 企業財務風險
隨著現代企業制度的建立和發展，企業經營的規模也不斷擴大，跨國企業也不斷增多，企業財務風險也不斷加大，主要表現在以下三個方面：
（1）企業籌資決策和投資決策的風險增大。企業的發展是建立在充足的資金基礎之上的，在市場競爭日益激烈的背景下，國家加大了金融機構監管的力度，影響了企業的籌資決策，企業籌資環境更加惡劣，也增加了企業籌資的風險。 同時，激烈的市場競爭會延長資金回收的期限，也加大了企業的投資風險。
（2）企業外匯風險加大。經濟全球化的發展，跨國企業不斷增多，企業在進行跨國經營與合作中，必然會涉及到大量的外匯結算業務和支付業務，增加了外匯折算風險和交易風險。隨著國外金融機構的發展，國外金融機構進駐到中國市場，雖然在一定程度上拓寬了企業的籌資渠道和籌資方式，但也相應地增加了企業的外匯風險，對企業財務風險也產生了很大的影響。
（3）企業資本運營及管理的風險加大。企業在經營過程中，為了擴大經營規模，不少企業采用了重組、收購、兼并方式來提高經濟效益，實現資本的有效運作。隨著我國物價的上漲，企業的經營成本也相應的增加，企業資本運行及管理的風險加大。
2.2 企業財務風險管理
從企業經營全過程來看，財務風險存在于企業經營的各個環節，企業財務風險的產生原因也有很大差異。從目前來看，企業財務風險管理主要存在以下問題：
（1）企業財務管理的外部環境比較復雜。從企業經營的外部環境來看，社會文化、法律法規、市場情況都會對企業財務管理產生影響。外部環境多樣性、復雜性特征，是引起企業財務風險最重要的原因。企業在經營過程中，財務管理系統與外部環境變化情況不相適應，必然會增加企業財務風險。
（2）企業資金結構存在問題。資金結構是對企業全部的資金來源而言的，對權益資金、負債資金比例關系進行分析。企業籌資決策失誤，可能會導致企業負債經營規模較大，不僅增加了企業的財務負擔，也影響了企業的償付能力。
（3）沒能對財務風險進行深入認識。財務風險是企業經營中必然存在的問題，企業的各項經營活動，都或多或少地存在著財務風險。但從目前來看，不少企業并沒有對財務風險進行深入分析和認識，在財務風險管理方面還僅限于資金管理，風險意識比較淡薄。
（4）企業財務關系管理比較混亂。財務關系對企業的發展有重要的影響。企業在經營過程中，還不同程度的存在著財務關系混亂的情況，資金使用和利益分配沒有進行嚴格規定，影響了資金使用的效率，也增加了財務管理的風險。
（5）營銷決策的財務控制力量薄弱。由于市場競爭不斷升級，產品滯銷嚴重，不少企業為增加銷售量，普遍以賒銷方式來促進銷售，導致賒賬資金較多，企業應收賬款回收比較困難，不僅影響了企業資金的正常流動，也增加了財務風險。
3 企業財務風險規避策略
針對以上這些問題，可以采取以下措施來規避財務風險：
3.1 深化財務風險管理的意識
企業外部環境的變化和企業經營情況的變化是引起財務風險的主要原因。因此，企業在經營過程中，應對市場經濟的變化情況進行分析，提高市場應變能力，根據市場變化情況采取相應的策略，減少商品直銷。同時，還應該結合企業的發展情況，制定中長期發展戰略，才能有效規避企業財務風險，促進企業健康發展。
3.2 規范財務風險管理的方法和流程
從財務風險管理來看，規避財務風險的方法有很多，取得的成效也不盡相同。因此，企業應結合自身發展情況，不斷創新和改革財務風險管理工作，分別采用降低、轉移、回避、分散等方式，以多元化經營來分散和化解風險。同時，還應該優化企業的資本結構，減少企業負債經營的規模。企業籌資決策應從企業經營的實際情況出發，合理確定籌資規模，選擇最佳的籌資渠道和方式，才能降低企業的籌資成本。
3.3 加強內部管理和控制
企業內部控制制度的完善，不僅能約束和規范企業的各種不良運作活動，還能對企業資本結構進行優化和調整，防范和化解財務風險。因此，企業應建立健全內部控制制度，以規范化的管理制度來約束財務管理工作，避免企業財務管理、財務決策、成本控制中的低效現象的出現，才能有效規避財務風險。
3.4 建立財務風險預測機制
為了提高企業財務風險的應對能力，應建立財務風險預測機制，對企業經營信息進行收集、整理和分析，找出企業財務風險的規律，提高企業的風險應對能力。風險預測機制需要建立在財務信息基礎之上，合理規劃和安排企業的各項經營活動。同時，還應該建立健全企業財務風險的監督機制，在財務風險發生后能夠自動發出警告，對企業財務管理的全過程進行嚴密監控，才能及時發現財務管理中的問題，降低財務風險。
3.5 提高財務人員的素質
財務人員的素質對企業財務風險管理的效率有重要的影響。隨著經濟一體化趨勢的發展，我國企業的經營規模也不斷擴大，企業經營活動也更加活躍，在一定程度上也增加了企業的財務風險。因此，企業應加強財務人員的培訓和教育，提高財務管理人員的風險意識和資金管理理念，才能有效降低企業的財務風險，促進企業的健康發展。
4 結束語
隨著市場經濟的深入發展，企業經營的外部環境發生了很大變化，企業財務風險也大大增加?，F代企業制度的建立和發展，對企業的發展產生了重要的影響。在激烈的市場競爭中，企業不斷擴大經營規模，開展多元化經營，在提高經濟效益的同時，財務風險也不斷增加。企業籌資決策、投資決策的失誤，不僅會對企業的資本運營產生不利影響，對企業的長遠發展也會造成嚴重阻礙。因此，企業應加強財務風險管理，從市場經濟發展現狀和企業經營的實際情況出發，采取各種方法和手段規避和防范財務風險，才能促進企業健康發展。
參考文獻
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關鍵詞：外部環境風險；企業經營；影響；措施
企業作為一個經營主體，時刻受其所處的外部環境的影響，這既包括其周圍密切相關的微觀市場環境，也包括其無法選擇的宏觀經濟環境。隨著近年來市場經濟的發展，企業面臨著更加動態、更加對抗、更加復雜的外部不確定性環境，面對企業外部環境對企業經營提出的新要求，企業如何通過對外部環境特性的識別，采取靈活的變革措施而使企業具有良好的應變能力，能夠隨著環境的變化提高企業對環境變動的適應能力，成為企業界面臨的一個不可回避的問題。
1.企業外部環境研究的文獻綜述
國內學者受到計劃經濟體制和當時中國的封閉性的影響，因此對外部環境的研究起步較晚。
環境變化方面，周曉東、項保華認為變化的環境是企業機遇與威脅的來源；環境維度度量方面，李大元以動態性和敵對性兩個維度研究了不確定環境下的企業競爭力問題；環境視角方面，王蘭云、張金成認為客觀、感知與塑造三種環境視角是企業成功經營的關鍵。
2.外部環境對企業影響因素
2.1市場供求對企業經營的作用
在市場供求影響商品市場價格、商品市場價格影響市場供求的過程中，都與企業的生產經營直接相聯系，都會影響到企業的生產與經營。市場供求對企業的影響和制約主要表現在如下幾點：
（1）市場供求狀況是企業進行生產經營活動決策的重要依據
企業作為獨立或相對獨立的商品生產者和經營者，全然不能脫離市場環境，不能擺脫市場供求關系變化所產生的影響。因此，企業需要根據市場供求關系的現狀及變化趨勢，做出有利于本企業的生產經營決策。
（2）市場供求關系影響企業的產品能否賣得出去和價值能否實現
如果企業了解和掌握市場供求狀況，及其產品在品種、規格、質量、價格等方面符合市場需求，則產品就能夠賣得出去，價值得到實現。這就是說，商品的使用價值和價值，都得到了市場的承認。否則，企業的產品將賣不出去，價值實現不了，企業的再生產就難以維持。
（3）市場供求狀況和變化趨勢制約著企業產品結構的調整。
現代企業生產經營的產品不是單一的。同時，市場對產品的需求也不會是“一貫制”的。企業生產經營的產品要更新換代，要調整產品結構。企業調整產品結構，不僅要了解市場對產品的需求變化，而且要了解市場能提供什么樣的技術、設備、原材料。所以，市場供求狀況和變化趨勢，是企業調整產品結構的外在動力和根據。
2.2價格構成對企業經營的影響
價格構成是制約企業價格行為的重要因素，它們合理與否，直接關系到企業的生存和發展，影響企業的活力和生機。同時價格是商品價值的貨幣表現，價格構成是價值構成的反映。價格構成有四大要素，即生產成本、流通費用、稅金和利潤。不同生產經營方式的企業和處于不同流通環節的價格又各有特點，以價值構成為基礎的價格構成以及各個要素的相互關系，是企業經濟分析和經營核算的主要內容，是制定合理價格的根本依據，是節約社會勞動、降低成本、提高經濟效益的客觀尺度。
2.3消費者行為對企業經營的影響
（1）消費者需求是企業實現生產目的的根源
企業只有不斷了解消費者千差萬別而又不斷變化的需求，才能更好地為消費者提品和服務，實現從“以產定銷”到“以需定產”的轉變，減少產銷矛盾，保證企業經營的良性循環。
（2）消費者需求是企業制定市場營銷策略的依據
市場經營活動成敗與否關鍵在于是否適應消費者需要。企業通過消費行為的研究，以求充分理解消費者需求及其需求范圍和程度以及滿足需求的方式和途徑等，從而制定有效的市場營銷策略，利用各種可控因素，如產品開發、定價與調價、廣告、包裝、分銷渠道等策略，吸引顧客購買，提高企業的市場凝聚力和競爭力。
（3）消費者行為是評價企業經營業績的客觀尺度
測定企業市場營銷策略效果的最根本標準是銷售額和利潤指標，而銷售額和利潤都取決于消費者對其產品接受的程度和范圍。因此，從這個角度說，消費者對企業所提供商品和服務的看法與感受，社會形象和公眾輿論對企業的生存與發展至關重要。
3.外部環境不確定性對企業經營的影響
環境不確定性是指企業決策者由于缺乏信息或者沒有能力從而不能精確地感知或評估企業外部環境的狀態或發展趨勢。環境不確定性包括三類：狀態的不確定性，環境的客觀狀態不確定，決策者不知道環境的組成要素將怎樣變化；影響的不確定性，決策者沒有能力預測環境的未來狀態對企業經營的影響；反應的不確定性，決策者沒有能力預測相應選擇決策的可能結果。
企業環境不確定性，可以通過分析并采取一定的行動來消除對企業經營的不利影響，提高企業的持續競爭能力，這對企業經營管理者的能力提出了較高的要求。
4.企業如何應對外部環境變化的措施
通過以上對企業外部環境的分析，在企業眾多的外部環境因素中，對企業有著共同的且日益巨大的影響因素主要有企業預警管理、顧客和競爭。
4.1建立企業外部環境風險的預警管理機制
由于企業外部環境風險的客觀性，我們可以在企業內部建立一套對企業外部環境變化風險的預警管理系統，來監測與評價企業外部環境對企業的影響，明確企業面臨或可能面臨的不利環境變動，然后采取有效對策，保持企業在變化的環境下不斷發展。
企業外部環境預警管理系統由預警分析與預控對策兩大任務體系構成：預警分析和預控對策。預警分析是對企業外部環境風險的識別、分析和評價，并由此做出警示的管理活動。一般分為三個階段監測、識別和診斷。預控對策，是根據預警分析的活動結果，及時矯正與控制企業內部管理活動，采取有效管理活動來迎接外部環境的變化。主要包括三個活動階段組織準備、日常監控和危機管理。正確有效的預警管理活動將保持 “企業良好的經營狀態”；失效與錯誤的管理活動使企業處于困境，此時，預警系統的直接對象指向“企業危機”，在這種狀態下采用危機管理方式，直至企業恢復正常狀態。
4.2明確顧客需求
企業是為社會提品或服務，以滿足顧客的某種需要，從而獲得利潤而生存與發展，并且隨著人們物質生活水平的提高，購買力水平大大提高，顧客不再是被動的產品的接受者。相反，顧客才是企業產品生產的決定者，他們告訴企業自己需要什么樣的產品，他們對企業的影響力越來越大?！皾M足顧客的需求”已是一個很模糊的概念，“滿足什么樣顧客什么方面的需要”才是企業經營的真正追求和永遠探索的方向。
4.3保持競爭優勢
產品競爭已不再是現代企業唯一的競爭方式，現代企業的競爭戰略、競爭手段之多令人眼花繚亂，如形象競爭、時間競爭、組織競爭、未來競爭等等難以枚舉。這種白熱化的競爭迫使企業不斷變革，不斷尋求新的競爭方式。因此現代企業經營需具備創新的技術，創新能力的人才，優秀的企業文化，卓越的品牌影響力，打造核心技術與培養創新能力。只有這樣才能保證企業經營的可持續性和穩定性。
結語
進行外部環境的研究，可以使企業敏銳地洞察環境的變化，保證企業經營決策的及時性；可以使企業的經營決策有扎實可靠的基礎，保證經營決策的正確性?？梢允蛊髽I具有遠見卓識，保證企業經營決策的穩定性。因此，企業應力求在外部環境變化時，以內部較小的調整去適應環境的變化，在變中求穩定求發展。做出比較穩定的符合環境和市場長遠發展趨向的決策，保持企業經營的穩定性。
參考文獻：
[1]陳林，徐偉宣，劉正林.企業外部環境的認知與應對[J].北京：現代商貿工業，2000（12）
關鍵詞：風險源；風險識別；風險評估；經營風險控制
中圖分類號：F27文獻標識碼：A
隨著全球經濟一體化的逐步形成、世界經濟發展步伐的加快，中國企業海外并購步伐加快，企業經營的不確定因素日益增加，經營風險管理成為企業管理的重點內容。
一、中國公司“走出去”面臨經營風險
近期圍繞中國在美投資的一場爭議再度引起關注。這次的話題是電信設備制造商華為試圖買下美國一家小公司3Leaf，卻被華盛頓以國家安全為由阻止；2010年華為在美國收購寬帶網絡軟件廠商2Wrie公司和摩托羅拉無線設備部門資產也敗北，盡管華為的每項出價至少比其他競購者高出1億美元；2007年華為曾攜手貝恩資本欲收購3Com，但該交易被美國外國投資委員會阻止。
從中海油收購美國優尼科石油公司，到海爾競購美國第三大家電企業美泰克公司，直至華為多次并購美國公司的失敗，中國企業在“走出去”過程中面臨較大的經營風險，必須進行有效控制。
二、企業經營風險相關理論方法分析
國資委風險指引指出：風險是指未來的不確定性對實現經營目標的影響。美國COSO認為：風險是帶來負面影響的事項。經營風險是指生產經營的不確定性帶來的風險，它是任何商業活動都有的風險。
風險起源于美國，從上世紀三十年代開始萌芽。近20年來，美國、英國等國家先后建立起風險管理協會，風險管理的發展進入了一個新階段，風險管理成為企業管理中一個具有相對獨立職能的管理領域。
我國對于風險管理的研究開始于上世紀八十年代，風險管理理論被逐步引入國內。但我國大部分企業缺乏對風險管理的系統認識，一般也沒有建立專門的風險管理機構。作為一門學科，風險管理學在我國還處于起步階段。
借鑒國內外相關風險管理標準、先進方法和理論，企業經營風險的控制核心內容包括：風險源分析、企業經營的外部環境因素和內部經營因素分析、企業經營的主要風險源分析；風險識別：企業面臨的各類主要經營風險識別和分析；風險評估：企業經營風險評估與控制。
1、風險源分析。主要從政治（Political）、經濟（Economic）、社會（Social）、技術（Technical）、法律（Legal）、環境（Environmental）等六個方面開展分析（PESTLE分析法），辨識影響企業經營的環境因素。在上述六方面因素，對中國企業來說，最重要的是所在國的政治和社會因素，包括國際政治沖突的影響。
2、風險識別。在對企業經營所面臨的外部環境因素及內部經營因素進行系統分析的基礎上，可以對企業經營風險進行較為全面的辨識。一般可將企業主要經營風險分為戰略風險、財務風險、市場風險、運營風險、法律風險五個主要類別。
3、風險評估。主要是對風險概率和風險影響程度兩個基本風險變量進行評定和估算。風險概率即風險發生的可能性，影響程度即風險對企業經營影響的大小。
國資委風險指引指出：風險評估的定性方法可采用問卷調查、集體討論、專家咨詢、情景分析、政策分析、行業標桿比較、管理層訪談、由專人主持的工作訪談和調查研究等。定量方法可采用統計推論（如集中趨勢法）、計算機模擬（如蒙特卡羅分析法）、失效模式與影響分析、事件樹分析等。在指引附件中又提出了風險坐標圖法、壓力測試法等方法。
英國風險管理標準列舉的風險識別和評估技術包括：問卷調查法、產業標桿法、情境分析法、研討會法、事故調查法、市場調查法、事件樹分析法、VAR值法、統計推理法等。
三、案例分析
YYYY集團公司（以下簡稱公司）是世界著名能源集團，集團經營范圍包括輸配電和發電，在世界多個國家有投資項目。該集團于200X年開始實施全面風險管理。YYYY集團實施全面風險管理的第一步就是建立了全面風險管理的組織體系，設立了集團層面的風險管理委員會，下設工作組。對經營風險管理的主要做法：
1、風險源分析。采用PESTLE分析法，分別從政治、經濟、社會、技術、法律、環境六個方面分析影響公司經營的環境因素，將公司經營風險分為運營風險、財務風險、法律風險三個主要類別，并在各經營風險類別下，對各類子風險進行進一步的識別和分析。
2、風險識別。根據問卷調查法取得的風險資料和數據的分布狀態，考慮各類經營風險的相交和重疊因素，確定公司的風險評估范圍如表1所示。（表1）
3、風險評估。在問卷調查法基本上，綜合考慮集中趨勢法、歷史數據分析法、事件樹法、政策分析法、風險坐標圖法等方法，進行經營風險的分析和評估。
評估后，可將公司總部和主要下屬單位主要經營風險的綜合參數值進行整理、歸納、排序如表2所示。（表2）
根據上表數據繪制公司各類經營風險坐標圖如圖1所示。（圖1）
將風險坐標圖所示的風險區域進行分區處理，風險由小至大依次分為A、B、C、D、E五個區。
關鍵詞：企業 經營風險 預警
在我國經濟飛速發展的今天，企業面臨著經濟轉型和企業經營模式的新探索，以保證在激烈的競爭環境中穩定健康發展。企業發展進步過程中高收益必然面臨著高風險，企業只有完善和提高自身的風險管理和風險預警機制才能實現管理能力和綜合能力的不斷提高。
一、企業經營風險
1.含義及成因。
目前學術界對于經營風險的含義說法不一，其中一個比較主流的說法認為，企業風險主要是指企業內部的管理階層和決策者在實際的生產經營管理活動中，由于個人或者外界因素導致的企業盈利水平發生的不穩定現象，從而導致產業的投資人實際的預期收益發生下滑，或者因為其他金融因素，例如匯率的波動而導致的未來收益下降或者生產經營成本增加。由于企業的經營一旦存在風險就會出現財務狀況的惡化以及企業未來經營和生存發展危機，所以對企業經營風險評估和風險預警這一工作在企業的管理過程中至關重要。企業的經營風險在廣義上主要包括企業的采購風險、企業的生產經營風險、企業的存貨風險以及資本結構調險等等。企業的風險成因分析就是透過現象看本質，這對于企業進行風險控制和風險防范提供了可靠的信息依據。不同的企業有不同的管理經營模式，在很多運營環節都具有很大差異，所以導致產生企業經營風險的因素自然也各不相同。常規來看，企業經營的風險因素主要來源有兩個，一個是企業內部管理經營環境，第二就是企業的外部宏觀市場以及自然環境，總體分析外部環境所涉及的因素很多，包括自然社會環境以及市場競爭環境等。其中包括科技的發展進步現狀如何，政府的宏觀政策調整支持力度如何等。政策導向因素主要包括國家的企業優惠政策和企業信貸、銀行利率等。每一項國家的政策調整和改變都可能對企業的發展進步有重要導向作用。外部因素所帶來的影響和企業調整也源于企業的內部管理經營環境，企業在發展經營過程中雖然對于外部環境無法實現個體的調整，但是企業可以加強內部因素的研究。內部因素的調整會涉及多個方面，包括可能存在的資本結構的自身缺陷、財務規劃的不合理等等。其中重要的一點是一旦企業管理和決策者缺乏風險意識和必要的風險管理能力，就很有可能導致企業的風險管理出現間歇性特點，企業管理者實際上是主導著整個企業的生產發展和未來的發展方向的，必須深刻認識到企業實現風險內控的重要性。
2.影響經營風險的因素。
企業的經營風險主要指企業因為自身經營的原因等導致的企業銷售額的下降和企業利潤的降低，這些都會影響企業的資金支付能力，最終導致企業的經營發展環境出現不穩定現象，企業的盈利業績也會產生較大波動，其中影響企業經營風險的因素主要有市場需求、生產成本和經營的廣泛程度。市場需求主要指市場上對不同產品的需求量的變動受到多種因素的影響，例如經濟運營呈現的是周期性繁榮還是蕭條，產品的主要市場定位是中高檔耐用消費品還是中低檔大眾日用品，市場對企業產品的需求量波動越小，越意味著企業的發展經營銷路穩定，產品的價格調整越小，企業的生產和經營以及資源采集渠道可以持久穩定，經營風險越小。從生產成本角度分析，產品的固定成本和可變成本都是重要的部分，企業的可變成本主要包括生產環節的原料費用和產品生產加工的人員服務費用。在瞬息萬變的市場經濟環境下，市場對某種產品的需求會受到多種不同因素的影響。原料價格和人工費用波動都會加大企業的生產經營風險。最后一個影響因素就是企業的經營廣泛程度，企業的經營產品范圍如果很小，產品種類單一，產品銷售群體和產品銷售區域集中，那么企業的經營廣泛程度就比較差，很容易因為地區人員消費需要變化或者產品外觀質量以及功能的需求多元而導致企業的經營風險增加，與此同時，政府的政策調整也會對企業經營產生重大影響，所以企業的經營廣泛程度也是一個重要的風險因素之一。
二、企業經營的風險預警
1.企業風險預警系統建立原則。
不同領域的企業經營的模式和生產發展模式也都會有很大不同，風險預警機制的建立針對不同企業會有完全不同的方式和方法，但是實踐證明好的風險預警系統會有共性原則存在。其一，針對性原則。企業風險預警機制的建立主要目標就是實現企業資本安全的有效保障，從而實現企業內部的資金管理等結構的合理安排，保證企業能夠有足夠的企業債務償還能力，實現企業長期發展動力支持，對于預警指標的選擇要有一定的針對性。其二，系統性原則。企業作為一個主要的經濟盈利發展系統，企業內部系統功能多樣，主要職能包括采購、生產、財務、銷售等多個環節，這就要求企業的風險預警系統充分考慮和協調好不同職能部門之間的關系和相互聯系影響等?？茖W合理地選擇預警手段和預警指標，以提高整體企業經營風險預警效果為原則。其三，靈敏性原則。企業的風險預警系統作為一個信息系統，對于企業在實際的生產信息和銷售等各類信息分析一定要有很高的敏感度，能夠實現直觀客觀的反映細小指標的波動情況，從而實現實時動態監測，能夠通過信息和數據的準確分析實現對企業整體運營管理狀況的準確把握。最后一個就是經濟性原則。這一原則的主要含義就是企業的經營風險預警機制在企業的實際應用過程中所產生的總成本費用不能超過企業在實行風險預警之前所導致的整體損失數額。經濟性原則有利于對企業建立風險預警機制的整個過程和各個不同環節的控制和分析。
2.主要措施。
企業建立風險預警系統的首要環節就是設立風險預警機構，這一機構在整個的企業風險預警系統中起著組織和決策的重要中樞作用，是實現企業風險預警機制建立的重要基礎前提，其中，預警管理指揮系統是發揮企業內部風險預警機制的重要指揮機構，由企業的高層領導直接管理控制，由企業董事會負責對預警具體實施方案進行研究和審核，同時保證預警目標的實現。由企業的專業預警管理部門對預警監測進行工作匯報，通過計算機等信息設備的應用和科學預警方案的實施，對獲得的最新財務和企業銷售等環節的數據進行綜合分析，最后向企業預警管理和指揮部門進行預警決策信息整理。第二個環節就是建立健全企業數據資料庫，這主要是因為企業的風險預警是以企業多個部門的運營信息的采集和處理得出的，所以一旦數據信息資料的準確度得不到保障，最終的風險評估結果也會有所偏差，需要及時提供準確而且客觀的數據信息，才能形成更為有價值的企業風險預警系統。第三個就是要擁有高素質的專業人才，風險預警是一項復雜而難度要求較高的專業性工作，對操作和管理人員的綜合素質要求較高，要求預警工作人員不僅對本企業的整體經營狀況和模式有一個整體的了解，同時還要求工作人員對企業管理、會計金融、系統軟件等多個領域的知識有一定的掌握，以此來實現對信息的快速分析和傳遞。最后一個主要措施就是協調企業內部各個不同部門之間的關系。企業是一個整體性較強的綜合有機系統，風險預警機構需要與企業的各個不同職能部門保持及時有效的溝通，各部門協調配合。
三、結語
企業的風險預警機制的建立是企業在激烈的市場競爭中提高經營安全性，發揮經營優勢的重要保證，通過對企業經營風險的分析以及風險預警機制的了解，有利于制定出與企業實際發展狀況相適應的風險預警機制。
參考文獻：
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【關鍵詞】財務分析 方法
一、財務分析的概念理解
（一）財務分析的含義
財務分析，是指財務分析主體利用會計資料及與之有關的其他數據資料，通過計算財務指標，采用一定的方法對企業財務活動中的各種經濟關系及財務活動結果進行分析、評價，為財務決策、財務診斷、咨詢、評估、監督、控制提供所需財務信息。其實質是財務分析主體對會計信息進一步進行加工、運用的過程。在此過程中，財務分析主體對財務分析的要求就是財務分析所要達到的目的。
（二）財務分析的主體
財務分析主體是與企業主體有關的、需要分析信息的部門、單位、法人、自然人等?？煞譃橥獠亢蛢炔績纱箢?。外部分析主體一般包括債權人、股東、其他企業、會計師事務所、政府及其有關機構;內部分析主體一般為企業管理者、企業所有者、職工等。財務分析主體不同，其分析的內容亦有所側重，財務分析主體決定財務分析的內容。
（三）財務分析的內容
財務分析的內容主要據信息使用者的不同而分為外部分析內容、內部分析內容，另可設置專題分析內容。由于只有在企業提高了經濟效益時，企業才可能有較強的償債能力、盈利能力，國家、投資者、債權人及社會各方相關者的利益實現才有保證，因此現代財務分析的重心由外部分析轉向內部分析。財務分析的內、外信息使用者進行財務分析時雖有不同的側重，但也有共同的要求，都要求財務分析能夠揭示出企業的經營趨勢、資產與負債，及資產與所有者權益之間的關系、企業的盈利能力等。企業的內部分析內容可包容外部分析內容，反之則不然。這主要是因為外部信息需求者目標的不同及對內部信息資料的不可得。企業的外部分析是企業外部利益集團根據各自的要求對企業進行分析，內部分析則主要為管理當局制定政策提供依據。此外，針對企業具體情況還可設置專題分析。銀行對企業償債能力和收益能力的分析，投資者對企業發展潛力和經營管理水平的分析，股民對企業投資收益能力和利潤分配情況的分析，經營者對企業經營現狀的分析，等等，都是對企業經營成果及經營狀況的分析。經營成果是企業產、供、銷各環節業務活動的成果，反映企業經營活動的效率或效益，一般由實現利潤的數額來表示。企業的財務狀況，揭示企業資金運籌、分配、調度和管理的現狀，是企業資金在時間上和數量上相互協調情況的描述和反映，一般由企業的資集結構和平衡情況來揭示。
因此，財務分析，簡言之，是對企業經營成果和財務狀況的分析。
二、財務分析對企業管理的重要意義
當前企業的管理已經不僅僅關系著經營者和國家兩個方面了，同時還關系著企業員工的利益以及股東、股民的合法權益。企業財務信息的公開已經越來越為人民大眾所關注，這也是當代企業經營發展的社會立足點。從另一方面來講企業財務信息的透明、公開也是國家稅務部門對企業經營的基本要求。因此說做好財務分析是企業合法化經營的首要條件。
（一）財務分析能夠提供依據，利于決策
財務分析要在報表資料齊全和充分調查研究的基礎上編寫。企業財務人員要充分運用多種科學分析方法，為企業提供有理有據，富有說明力和建設性的財務分析報告。要經常深入實際、經過調查、發現經營中的薄弱環節和存在的問題，分析要有的放矢，講求實效，針對性強，反映問題直截了當。因此，財務分析是對企業最近資產、資本的基本狀況以及運營的情況進行信息的收集及整理的過程。這些信息最終以各種財務報表的形式傳遞到企業經營管理者的手中，對企業管理者了解企業的財務狀況以及資本運營的狀況有著重要的作用。企業的經營管理者通過對財務信息的分析與判斷，可以檢索出企業在經營中所出現的問題以及不足之處，從而做出正確的管理決策或者是調整方案，以保證企業的合理運轉。
（二）財務分析能夠提前預測，規避風險
財務分析在企業管理中應用可以加強事前預測分析，提高資金使用效果。企業會計要從以往的事后反映和監督的舊框框中解脫出來，開展事前預測和決策。決策是企業經營管理的核心，關系到企業的命運。決策的制定來源于科學的預測。會計人員要用準確的資料，科學的方法做出會計預測，當好企業的參謀。企業在經營的過程中，總會因為外部的經營環境的變遷或者是內部的影響因素的變化而產生這樣或者是那樣的經營風險。比如說，資金周轉能力下降造成資本的積壓、現金流吃緊面臨斷裂、資本利用率低下導致企業盈利能力下降以及市場開發受阻造成資金回流減慢等等。 財務風險作為企業經營風險的重要內容， 也是企業各種風險最終的表現形式。
（三）財務分析能夠有效建立財務制度，提高人員素質
企業目前已建立了財務分析制度，但還很不健全。在企業中應設立崗位做專門財務分析研究，并且配備專業的財務分析人員，注重培養財務分析能力是根本，對內及對外報表等財務分析數據來源合理修正的能力，也要注重培養其綜合分析能力，充分發揮財務分析在企業經營管理中的作用。其次，應在制度中明確財務分析的目的、任務，明確財務分析人員的目標和責任;再次，應在制度中明確對分析工作質量的要求。不論是方法的選擇，還是指標的確定，企業應有科學和統一的規范。
三、財務分析方法在企業管理應用
財務分析首先是為管理者提供財務數據報表，明確其決策與控制的內容為構建基于管理者決策與控制的財務分析體系奠定了基礎。因此，基于管理者決策與控制的財務分析體系可由資本經營財務分析、資產經營財務分析、商品經營財務分析和產品經營財務分析四部分構成。此外，還有經濟增加值分析與杜邦財務分析方法。
（一）基于管理者決策與控制財務分析類型
資產經營的財務分析：資產經營的財務分析分為經營狀況、經營效率和經營風險的分析。對資產結構和規模分析和資產項目的分析，是企業資產的經營狀況分析;對資產營運和經營能力和資產總報酬率的總資產周轉率進行分析就是企業的經營效率分析; 對于企業資產經營中因為不利和不確定因素，有可能對企業經營帶來負面的影響，是企業的資產經營風險分析。
資本經營的財務分析：反映資本經營的盈利能力而對凈資產的收益率進行分析是資本經
營的效率分析，效率分析的指標還包括資本成本、資本收益、經營貢獻、市場盈利、每股收益率等，是企業家進行資本經營決策的重要來源。 資本經營的財務分析還包含對財務風險進行分析的經營風險分析; 對資本規模和結構狀況進行分析的經營狀況分析。
商品經營的財務分析：通過圍繞反映商品經營效率的營業成本利潤率和營業收入利潤所進行的分析，是商品經營的效率分析。這個分析過程，包括對營業收入息稅前利潤率、營業收入凈利潤率、成本費用的利潤率和百元收入的成本等;此外，商品經營的財務分析，以及對營業收入結構和規模、市場占有率、產品銷售價格和產銷平衡分析的商品經營情況的分析，加上以市場風險、應收賬款周轉率、應收賬款賬齡為主要內容進行的商品經營風險分析。
產品經營的財務分析： 一般是對于企業生產過程里的產品和投入進行有效性的效率分析，具體就是對于反映生產水平的技術、成本和生產效率等指標進行分析類比;對經營風險主要通過生產停工損失、廢品損失和產品積壓率來加以分析， 判別這些環節對于產品在生產經營中的風險程度;對產品結構、生產規模、產品的質量和成本進行垂直和水平的分析，是對產品經營狀況的有效評估。
（二）經濟增加值分析
EVA是經濟增加值（Economic Value Added）的英文縮寫。簡單地說，EVA就是企業稅后凈經營利潤扣除經營資本成本債務成本和股本成本）后的余額。EVA理論的核心思想是：一個公司只有在其資本收益超過為獲得該收益所投入的資本的全部成本時，才能為股東帶來價值。與其他財務分析工具相比，EVA理論是站在股東的立場上來考察公司的經濟價值。運用EVA衡量企業業績是否增加的基本思路是：投資者從公司至少應該獲得其投資的機會成本。EVA為正，表示企業的經營者增中了企業的價值，同時也為股東創造了財富;如果EVA值為負，說明企業發生了經濟虧損，企業的價值遭到損害，同時股東的財富也受到侵蝕。如果EVA為零，說明企業的利潤僅能滿足債權人和投資者預期獲得的收益。
EVA指標對企業財務管理的影響。第一，對財務管理目標的影響。EVA考核體系，鼓勵企業家及經營管理者把企業價值最大化作為財務管理的最高目標。國資委引入該體系，是抑制國有企業經營行為短期化、過分追求利潤指標、盲目向主營業務以外的其他領域投資的重要調控手段，與原來“國有資產保值增值”考核目標比較更進了一步。第二，對投資決策的影響。國資委指出，目前央資企業存在“重復投資、盲目規模擴張的沖動”，“部分央企在成熟產業重復投資，把股東財富浪費在低效率的生產能力擴張上;通過大幅度增加投資，擴大企業規模，從而增加企業所控制的資源量。第三，對融資決策的影響。對融資的影響就是降低資本成本。融資包括股權融資、債權融資、信用融資三種方式，其中的信用融資方式一般沒有資金成本。合理組合三種融資方式，優化資本結構，有效使用財務杠桿，成為降低資本的重要途徑。此外對企業的資產管理和成本管理都有影響。
（三）杜邦財務分析
杜邦財務分析方法是由美國杜邦公司經理創造出的一種財務分析方法，是一種分解財務比率，而不是另外建立新的財務指標的方法，它可以用于各種財務比率的分解。其基本原理是將財務指標作為一個系統，將財務分析與評價作為一個系統工程，全面評價企業的償債能力、營運能力、盈利能力及其相互之間的關系，在全面財務分析的基礎上進行全面財務評價，使評價者對公司的財務狀況有深入而相互聯系的認識，有效地進行財務決策。
用公式可表示如下：權益凈利率=資產凈利率x權益乘數=銷售凈利率x資產周轉率x權益乘數
從上述公式可以看出，決定權益凈利率高低的因素有3個方面：銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數。這樣分解之后，可以把權益凈利率這樣一項綜合性指標發生升、降變化的原因具體化，比僅用一項綜合性指標更能說明問題。
杜邦分析圖體現了權益凈利率和企業銷售規模、成本水平、資產營運、資本結構有著密切的聯系，這些因素構成一個相互依存的系統，只有把這些系統內各因素的關系安排好、協調好，才能使權益凈利率達到最大，才能實現股東財富最大化的理財目標。
傳統的杜邦財務分析是面向外部以提供綜合信息為主的一種財務分析方法，但它不能滿足企業加強內部管理的需要。經過改進后的杜邦財務系統有如下優點：其一，將銷售凈利率進一步分解為安全邊際率、貢獻毛益率和所得稅三個因素，在對銷售利潤進行分析時，可以直接利用管理會計資料，轉向以成本形態為基礎的分析，從而有利于進行短期經營決策、計劃、控制，并能分析稅收對企業財務狀況的影響;其二，將銷售凈利率進一步分解為貢獻毛益率、經營杠桿系數和所得稅三個因素，不僅能夠分析企業再生產的邊際貢獻能力，而且
能夠分析企業的經營風險和財務風險，從而更加有利于決策;其三，突出了成本費用按形態歸類的方法，在進行分析時，有助于促進企業管理會計工作的進一步展開和管理會計資料的充分利用，彌補企業重核算輕分析的行為缺陷;其四，由于采用變動成本法，將成本中的可控成本與不可控成本、相關成本與無關成本明確分開，從而便于事前預測和事中控制。
參考文獻：
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[2]劉素華.綜合財務分析方法在企業風險管理中的作用[J].經營管理者，2012-06.
關鍵詞：經營風險；財務風險；防控措施
中圖分類號：F270 文獻標志碼：A 文章編號：1000-8772（2012）21-0080-02
一、企業風險的產生與分類
1.企業風險產生的因素分析
企業風險是指在經營過程中，由于某些難以預知或無法控制的因素的影響，使企業實際利潤與預計利潤發生離差而給企業帶來的損失。由于長期貸款利息、折舊、人員費用、稅費等企業固定費用的存在，導致企業經營有杠桿效應，這是產生企業風險的主要原因。
2.企業運營管理中風險的分類
企業運營中風險是由于企業存在固定財務費用和固定制造費用，即存在固定成本費用杠桿由此產生，原因上看，可分為經營風險和財務風險。經營風險是由企業的生產管理決策和外部市場變化引起的；財務風險來自于企業盈利能力和企業融資決策的變化。
二、經營風險的分析
經營風險指企業在運營中因經營管理上的各種失誤、缺陷而導致利潤變動的風險。具體可以理解為公司的管理決策人員在經營管理中出現失誤而導致企業盈利能力降低從而產生預期收益下降的風險。
1.企業經營風險強弱程度
在企業產品結構和資金結構都保持不變的情況下，不論企業的市場銷量如何，企業的固定費用都是相對穩定的。企業市場銷售量越多，分攤到每個單位產品上的固定費用就越小，企業所獲得的經營利潤就越大，反之，銷售量越少會使企業的獲利水平降低甚至出現虧損。企業的銷售額變動引起企業利潤的變化，則表明經營杠桿風險影響的強弱程度。根據企業經營風險程度分類，可劃分為經營風險明顯型企業和經營風險不明顯型企業。
2.影響經營風險的因素
企業的生產經營受內部和外部等諸多因素的影響，這些因素有很大的不確定性。影響企業經營風險的主要因素有：產品銷售量、產品價格、單位產品變動成本、固定成本。
3.企業的經營風險對利潤的影響
企業由于產品價格、戰略選擇、銷售手段等經營管理決策引起的未來收益不確定，特別是企業使用經營杠桿而導致息稅前利潤變動形成的風險叫作經營風險。因為在企業生產經營管理過程中，由于影響企業經營活動的內外部因素經常發生變化，結合杠桿效應的存在，使影響被放大，使息稅前利潤降低，從而導致企業未來的凈利潤大幅度下降。
三、企業財務風險的分析
企業財務風險是指企業在整個財務管理活動過程中，由于各種外部不確定性因素所導致企業蒙受損失的機會和可能。企業的財務風險貫穿于生產經營的整個過程中，可將其劃分為投資風險、籌資風險、資金回收風險和收益分配風險四種。
企業財務風險產生的原因一般有以下幾點：
1.宏觀經濟環境復雜多變，企業管理系統不能良好適應外部環境
企業宏觀經濟環境的復雜性是企業產生財務風險的外部原因。這些因素在企業外部，但對企業財務管理過程產生重大影響。目前，我國許多企業的財務管理系統，由于機構設置不完善、財務管理人員素質不高、財務規章制度不夠健全完善、會計核算基礎工作不夠完善等原因，導致企業財務管理系統無法快速適應和應對外部環境的變化要求，具體表現在不能科學預見外部環境的不利變化、應對措施不力、反應滯后，由此產生財務風險。
2.財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足
財務風險是客觀存在的，財務風險必然伴隨在財務活動中。然而很多企業財務管理人員風險意識淡薄，風險意識的淡薄是導致財務風險的一個重要的原因。
3.財務決策不夠科學
導致財務風險的另一個原因就是財務決策不夠科學恰當。為了避免財務決策失誤，財務決策的科學化是必須的。許多企業財務決策都有主觀經驗拍板的現象，“一言堂”、家長制、情感用事的決策風格在企業的決策、管理仍然大量存在。決策失誤經常發生，造成財務風險。
4.企業內部財務關系不夠明確
企業財務風險另一個重要的原因就是企業內部財務關系不夠明確，企業內部各單位間、企業與上級企業間，資金的管理和使用，收益分配中存在的管理不善，權責不明確現象，導致資金使用效率非常低，資金發生流失現象，資金完整和安全的需要得不到保障。
四、企業經營風險和財務風險的異同及協同性分析
企業經營風險關系到市場的不斷變化，也關系到企業戰略方向、內部管理、技術水平等，經營風險是相對長期的一種風險，而且企業在防控經營風險上，要投入很多資源和精力。
而財務風險更多地與企業內部財務狀況相關聯，財務風險相對經營風險來講，比較短期，存在著資金鏈斷裂的風險。應對財務風險雖然沒有應對經營風險那么復雜，但是卻需要時時刻刻小心謹慎。
公司經營風險和財務風險在產生機制上的相互依存性深刻地影響著公司的財務管理決策，對公司的風險管理起著重要的指導作用。兩種風險的管理必須具有一定的協同性，才能達到最優的管理效用。
五、加強對經營風險與財務風險的防控管理措施
1.經營風險的防控管理
（1）明確受托責任、完善公司治理
公司治理實質的實質就是基于一種受托責任的法律合同關系，并以此來規范各利益相關者的權利和義務，并讓它們充分發揮各自的作用。有效的公司治理是防范企業經營風險，增強公司價值的組織架構上的保障。從表面上看，世通和安然公司的倒閉是因財務舞弊引起的。但實質上都是由于公司治理上存在嚴重缺陷，才導致公司在財務管理上造假行為成為可能，公司倒閉的根本原因在于公司治理。因此，控制企業經營風險，不但要有完善規范的公司治理架構，更主要的是要有基于受托責任下的企業治理各責任主體的法律責任的有效履行。
（2）建立有效的內部控制制度
企業應當借鑒先進企業的經驗并根據自己的情況，建立健全企業內部控制制度。在實際的生產經營中，根據各職能部門的特點，建立防堵查為主遞進式的監控措施，建立事前、事中、事后監督體系。在生產經營的第一線，改變以往注重事后監督的現象，建立預防為主的監督機制，還要明確內部控制的全面性、全方位、全過程的原則。但全方面、全過程的監督控制還要分清重點，有選擇、有重點地對高風險點進行重點控制，以保證內控高效性和有效性。
（3）建立完善的風險管理制度
必須建立一套有效的企業經營風險防范制度。在經營管理過程中可能遇見的各種具體風險，必須建立相應具體風險防范制度進行防控。
2.企業財務風險的防控措施
企業財務風險是客觀存在的，因此完全消除財務風險是不可能的，也是不現實的。只能采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。防范企業財務風險，主要應做好以下工作：
（1）分析宏觀環境及其變化，制定財務管理戰略
面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理部門，配備高素質高水平的財務經理，健全完善財務管理制度，加強財務管理和會計核算的基礎工作，使企業財務管理體系能夠做到有效運行，以防止由于財務管理體制對環境變化不適應而產生企業財務風險。不斷建立和完善企業財務管理制度和體系，以適應企業外部環境的變化，提高企業對外部環境的應變能力和適應能力。
（2）提高財務管理人員的風險意識和防控水平
通過會計政策和策略防控當前和未來的企業財務風險。財務風險存在于企業財務管理工作的各個步驟和環節，任何步驟和環節發生錯誤都會給帶來財務風險，財務經理必須始終貫徹財務管理工作的風險防范。要注重建立對企業資金使用效益的監督系統，有關部門應定期對資產管理比率進行考核。
（3）提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險
財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。
在決策過程中，應充分考慮各種影響因素的決策，采用定量計算與分析方法，并運用科學的決策模型做決策。對各種可行方案的決策，應避免主觀臆斷。在融資決策過程中，企業應首先根據生產經營的情況合理準確地預測資金需要量，再通過資本成本的計算和分析各種融資方式及風險分析，選擇合適的融資方式，確定合理的資本結構，在此基礎上作出正確的融資決策。資本流動是周而復始的，可以說流動資金是企業的生命，企業必須加快庫存和應收賬款周轉率，做到良好的資產流動性和資金鏈的高速周轉。根據上述方法進行決策，會大大減少發生失誤的可能性，可避免財務決策失誤帶來的財務風險。
（4）大力貫徹執行全面預算管理系統
全面預算管理形式上是一種財務計劃，反映企業未來的特定時間的所有生產和經營活動。全面預算管理以實現目標利潤為宗旨，把銷售預測作為起點，進而預測生產運營，經營成本和現金收入和支出，并編制預計資產負債表和預計損益表等預算表，來反映在未來期間的經營成果和財務狀況。推行全面預算并不是為了最終實現全面預算本身，是為了將公司戰略與經營績效通過全面預算緊密聯系。全面預算立足于企業整體戰略需要，經過科學預測、分析和決策，以實物和貨幣、證券等多種形態來反饋企業未來一定時期內財務成果和運營成果等綜合性的管理體系。良好的全面預算執行能使企業將資源更合理有效地分配和運用，對企業各部門的業績也能更好更準確地衡量、監控，使公司戰略目標得到有效的貫徹。
參考文獻：
[1] 于新花.企業財務風險管理與控制策略[J].會計之友，2009，（2）.
