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2010年世界經濟將呈現恢復性增長
受國際金融危機影響，2009年世界經濟出現全面衰退，特別是主要發達經濟體，上半年出現了近代歷史上最為嚴重的全面衰退。但隨著各國經濟政策的落實及政策效果的顯現，自下半年起國際金融市場漸趨穩定，消費和投資開始緩慢恢復，經濟下滑速度放緩并逐步走穩，致使全年全球經濟下跌速度低于預期。據2010年4月國際貨幣基金組織(IMF)最新估計，2009年全球經濟整體下滑0.6％(見表1)，明顯好于之前預測的－1.3％和－1.1％。鑒于世界經濟最脆弱的時期已經過去，主要國家資本市場逐步回穩、制造業生產開始恢復、進出口貿易已顯著上升，預計2010年世界經濟將呈現恢復洼增長，經濟增長率有望反彈至4.2％。
全球經濟衰退導致全球需求減少、貿易保護措施增加、貿易融資減少，以原油為首的原材料價格下跌，相關產品的貿易額明顯下降，2009年全球貨物貿易額跌幅達23％，總額跌至12.15萬億美元，扣除匯率和價格因素，世界貿易下降12.2％，為70多年來的最大降幅。其中，美國下降13.9％，歐盟下降14.8％，日本下降24.9％，均高于世界平均降幅。進入2010年，隨著世界經濟的恢復，主要國家貿易開始增長。第一季度，日本、巴西、中國、韓國、美國、德國和俄羅斯的貨物貿易出口同比分別增長48.2％、25.8％、28.7％、36.2％、20.2％、16.9％和82.7％；進口增長率分別為22.5％、36％、64.7％、37.3％、21.4％、12.0％和17.7％。今年以來，貨物貿易增長較多的產品是礦產品和機電產品。WTO預計，2010年世界貿易將增長9.5％。其中，發達國家的出口預計增長7.5％，世界其余國家的出口預計增長約11％。但世界貿易總額難以回到2008年經濟危機前的水平。
全球金融危機對外國直接投資(FDI)造成沖擊，投資規模大幅度下挫。據聯合國貿易和發展會議(UNCTAD)報告顯示，2009年全球FDI(外國直接投資)從2008年的1.7萬億美元降至1.04萬億美元，下降39％。其中，流入發達國家的投資繼續大幅下挫41％。流人發展中國家和新興經濟體的投資也分別下降了35％和39％。美國吸收的外國直接投資為1370億美元，較2008年下降57％。從2008年中起，全球范圍內爆發了跨國公司總部的撤資潮。受金融市場萎縮和現金短缺的影響，作為FDI增長“發動機”的跨國并購大幅減少。2009年上半年，全球10億美元以上的跨國并購案只有40宗，不到2008年同期數據的1/3。聯合國貿易和發展會議的報告認為，隨著投資環境和自身經營狀況不斷改善，預計全球外國直接投資2010年可能出現溫和反彈，2011年將增長強勁。在國際資本的地區流向上，中國及其他亞洲新興經濟體將依然是最有吸引力的地區之一。農業、服務行業、采礦業等會是未來投資的重點，而制造業方面恢復的速度相對稍慢。
當前世界經濟貿易發展中值得關注的主要問題有：
世界經濟最壞的時期已經過去，世界經濟恢復明顯好于預期，但鑒于此次經濟危機的實質是全球經濟結構矛盾的總爆發，有很多內在深層次原因和矛盾短期內仍無法得到有效解決，世界經濟復蘇之路仍充滿坎坷。
1、政策退出時機的選擇問題。全球金融危機爆發后，美歐日等發達國家以及包括中國在內的新興經濟體展開了規模龐大的救市行動。隨著世界經濟逐漸企穩，宏觀政策走向成為2010年關注焦點。2010年全球經濟恢復的步調和規模，很有可能取決于貨幣政策、財政政策的退出節奏。對美國和歐元區來說，由于金融機構的風險還沒有完全出清，很多金融機構還存在虧損；經濟盡管回升，但也沒有完全走上強勁持續復蘇的道路，特別是失業率依然很高，貿然退出可能會給經濟帶來二次衰退風險。對于大多數發展中國家來說，如果退出戰略實施得過早，即在私人消費和投資尚未能有效成為經濟復蘇的推動力之前實施退出，經濟復蘇將可能因此而夭折。但若退出戰略過晚實施，龐大的貨幣供應將導致全球經濟出現通脹，并出現新的資產泡沫。預計短期內，主要發達國家實施大規模退出策略的可能性極低。對一些經濟恢復情況依然不理想的國家，比如英國、俄羅斯和日本等，還可能進一步采取刺激政策，未來全球宏觀經濟政策走勢將日趨分化。
2、不斷加大的財政負擔。對應對金融危機，各主要國家不斷加大力度的政府財政安排，已使得政府開支迅速增加，財政赤字水漲船高。據《經濟學人》“全球政府債務鐘”，實時獲悉的全球公債情況。截至2010年2月，全球各國負債總額巳突破36萬億美元，預計2011年全球債務將超40萬億美元。包括美國、加拿大、日本以及歐元區都是負債狀況嚴重的國家，這些經濟體的負債率均已達到歷史高位。其中，2010年美國政府赤字已達到創紀錄的1.56萬億美元，占GDP的10％左右，這是自二戰以來的最高比例。目前歐元區政府赤字均已超過占GDP3％的參考“警戒線”。2010年，法國預算赤字將占GDP的8.2％；德國將占GDP的5.5‰歐元區總體赤字可能會超過GDP的7％，歐盟27個成員國中有20國出現赤字超標問題。日本政府總額債務將升至占其GDP的229％，高居發達國家之首。全球性赤字高企，伴隨的正是全球性債務的高漲。在經濟復蘇脆弱的形勢下，各國推出的削減赤字計劃，面臨諸多障礙與風險，各國試圖在“保增長”、“保就業”與“削赤字”三者之間取得平衡，顯得困難重重。
3、就業全面恢復仍需時間。金融危機給各國就業形勢蒙上巨大陰影，2009年全球就業形勢日趨惡化。歷次金融危機的教訓表明，在經濟開始復蘇后，通常還需要4年到5年的時間失業率才能逐步恢復到危機前的水平。國際貨幣基金組織(IMF)發表報告預計，2010～2011兩年時間內，經濟復蘇不會有效降低發達國家的失業率。2011年，發達國家失業率仍將保持約9％的水平。政府仍然需要實施刺激經濟計劃及其他政策，來彌補私營部門就業增長緩慢的問題。盡管2010年就業人數將有所增長，但新增工作崗位無法為不斷壯大的勞動力大軍提供足夠的就業機會。因此，失業率得不到有效降低。2009年，發達國家失業率為8舟‰預計2010年美國失業率很難降至9％以下。
4、貿易保護主義依然嚴峻。國際金融危機發生后，需求大幅萎縮，國際貿易出現嚴重下滑，加劇了各國之間的貿易競爭。一些國家和地區在擴大內需受阻的情況下，紛紛提出通過擴大出口來促進經濟盡快復蘇，甚至
通過本幣大幅貶值、增加各種形式補貼等手段提高本國產品競爭力，千方百計爭奪國際市場，國際貿易競爭激烈。為促進本國經濟盡早復蘇，各主要經濟體自顧性會進一步增強，將優先解決國內就業、產業發展等問題，持續出臺各種貿易限制措施和保護措施。目前由于世界經濟尚未完全走出經濟危機的陰影，貿易保護主義在一些領域依舊存在，且有將保護主義手段延伸至更多領域，如匯率、知識產權以及低碳與環保節能等方面的可能。從歷史上危機過后的經驗來看，一旦貿易保護主義、投資保護主義、金融保護主義、就業保護主義等措施出臺，即使這些措施會自行退出歷史舞臺，依然還會在很長時間內繼續延續，因此，即使世界經濟走出衰退，世界自由貿易的繁榮依然任重道遠。
5、通脹壓力進一步加大。受世界經濟并未徹底走出衰退、消費乏力、資本市場仍舊動蕩等因素的影響，2009年全球范圍內并沒有出現真正的通貨膨脹。但是，隨著世界各國的經濟狀況的進一步好轉，2010年通脹出現的可能性較大。特別是發展中國家很可能重新踏上高速增長之路，對原油、黃金以及其他大宗商品的需求會急劇增加。此外，隨著新的監管措施的出臺，金融創新將受到嚴格審核，而且金融機構的去杠桿化過程還會繼續，因此金融衍生產品的投資機會相對有限。在此背景下，市場投機力量只能進入大宗商品市場尋找機會，從而推高價格，并可能帶來新一輪的投機泡沫。另外，為鞏固世界經濟復蘇勢頭，各國暫時不會大規模采取退出政策，一些經濟恢復緩慢的國家甚至還可能加碼宏觀政策以刺激經濟復蘇，因此全球流動性將保持充裕。與此同時，很多國家因救市而產生的巨額債務問題凸顯，由于這些國家的債務基本采用本幣計價，在發行新債、增加稅收或出售資產都不能解決債務危機的情況下，可能會通過印鈔的形式還債，這將進一步加劇流動性過剩的局面。
主要國家和地區經濟前景
美國：盡管美國經濟在第四季度強勁增長5.9％，創下6年來的最高季度增長水平，但由于前兩季度的嚴重衰退，2009年美國經濟依舊下降2.4％，是1946年以來表現最糟的一年。個人消費支出增長、出口擴大、民間庫存投資恢復、企業固定投資增加是第四季度美國GDP增長的主因。而這一態勢已延續到2010年第一季度，美國GDP增長率為3.2％，連續第三個季度保持增長。個人消費正在取代個人投資，成為促進美國經濟增長的主要動力。3月份的非農就業人數增加16.2萬人，是2007年3月以來的最大增幅，進一步證明美國經濟最困難的時刻已經過去。但徘徊在10％左右的失業率依然是美國經濟的隱憂，因此美國經濟復蘇仍然被廣泛認為是脆弱的，美聯儲仍需維持低利率來支持經濟。自2008年12月以來，美聯儲一直將基準利率維持在0～0.25％的歷史最低水平，目前仍然重申其將在“更長時期內”維持極低的利率水平。
歐元區：在政府實施的貨幣政策與財政政策刺激下，在庫存增加和出口增長的帶動下，2009年第三、四季度，歐元區GDP環比止跌回穩，但全年經濟增長仍然是下降3.9％。進入2010年，受德國和法國經濟增長及出口訂單推動，歐元區3月制造業采購經理人指數由2月的54.2增至56.6，為40個月來最高水平，表明產出有所擴張。今年一季度，德國國內生產總值實現了0.2％的微弱增長，經濟狀況好于預期。但歐元區的就業數據遠非樂觀：歐元區2月失業率由1月的9.9％增至10.0％，這是1998年8月以來的最高水平。其中，西班牙為19％，法國為10.1％，意味著歐元區企業仍面臨疲弱需求，復蘇強度仍不足以抑制企業裁員。希臘債務危機加重歐元區經濟恢復的難度，加上葡萄牙、西班牙、意大利及愛爾蘭的財政狀況同樣艱難，因此希臘援助計劃不會結束歐元區的憂慮形勢。在宏觀經濟與結構相對疲軟的環境下，大規模財政危機已經傷及歐洲國家信用可靠度，歐洲的國家財政問題隨時可能蔓延到希臘以外的地區。在希臘債務危機和歐元區經濟疲弱復蘇的雙重壓力之下，歐洲央行也難言加息。預計2010年歐元區整體GDP增速為1.2％，估計在發達國家中表現最差。另外，多年來歐元區各成員國不斷增加財政支出等財政舉措，最終將成為該地區的財政負擔。隨著各國政府對人口老齡化等相關方面支出的預期增長，中長期財政負擔也越來越大，公共債務持續大幅增長將對歐元區經濟增長與穩定帶來嚴重威脅。
關鍵詞：世界經濟貿易 形式判斷 貿易前景展望
世界經濟在危機后迎來復蘇，推動力量的主要方式有持續投資、恢復內需，加大貿易力度，尤其是新興的經濟體制逐漸成為世界經濟貿易發展的主要形式。近年來，世界經濟逐漸復蘇，但是發展仍然不平衡，并面臨一些新的挑戰。所以相關人員應積極應對挑戰，深入分析世界經濟貿易形式，這種方式對前景展望有著重要意義。
一、判斷分析世界經濟貿易形式
（一）世界經濟貿易現狀
根據相關資料顯示，2011年世界經濟比上年增長1.4%，新型市場和發展中國家的經濟增長率為6.2%，世界經濟復蘇有一定積極影響。例如，美國整體經濟呈現良好局面；歐洲債券危機有一定緩解；新型市場得到平緩調整；資本投資市場的經營著回復信心。具體情況如表1：
表1：2010年-2013年的世界經濟增長形勢（%）
（二）政策空間不足，推出政策面臨考驗
為了緩解經濟危機，很多國家都將利率水平降低，積極而寬松的政策能夠為國家帶來大量高額債務和財政赤字，但是全球經濟發展仍處于增長期，在這種形式下，市場要求財政進行大力整頓，從另一方面來講，資金的較大缺口，使經濟復蘇不夠穩定，經濟增長率出現下滑現象。
新一輪的經濟刺激措施的可行性不高，從短期來看，現如今出現的經濟復蘇加劇的現象，都面臨一定風險。首先，世界經濟復蘇形勢還不夠強大，發達國家的公共及私人部門擁有較高債務，歐洲的金融體系面對很大壓力，社會也出現了高失業率的現象，持續走高的油價也給市場帶來了潛在的影響。然后，歐洲相關財政部門的建立，以及相關機制的制定和措施的應用，為其債務危機提供了一些方法，但是在較短時間內歐債危機無法解決，而且這些措施無法處理意大利和西班牙等國出現的債務問題，這種全新的債務問題應找尋新的方法。
（三）經濟變化的產生原因
產生這些現象的主要原因是，一些銀行在速度和經濟沖擊的選擇上存在一定問題。經濟活動是因為財政過度調整，而導致不利影響。相關人員對市場的信心降低也是原因之一，相關人員過早取消刺激性支出，還可能導致新的經濟打擊，而且若經濟增長沒有增長勢頭，相關單位要進行額外筆記，避免政府出現兩難的困境。目前，結束歐元危機、恢復信息是歐洲最緊迫的政策任務，所以相關單位人員要努力提高經濟增長程度，并進行相應調整，合理控制去杠桿化過程，并頒布更多流動和寬松的貨幣政策，使財政部門的貨幣管理更為溫和。
二、世界經濟貿易的前景展望
由于歐債影響的逐漸惡化，金融市場十分脆弱，嚴重影響了經濟發展，發達經濟體系會受到風險危機，新興的經濟體制外部需求不強，內部缺乏調整，經濟增長率較慢。所以，國際相關組織對世界經濟的發展情況持有悲觀態度，世界銀行在全球出現經濟危機時，重點國家及地區的應對措施的前景展望先匯報如下：
（一）美國與歐洲地區
美國經濟受到日本海嘯和歐洲影響，企業內部的失業率上漲，消費低迷，在2012上半年中，美國的經濟增長率為2.1%，這種情況不是十分理想，但下半年的經濟情況有所改善，而個人消費開支和庫存投資以及居民住房固定投資增加是國家經濟發展的主要原因。
歐洲地區因為家庭消費以及制造業的萎靡現狀，導致經濟增長率下降，全年經濟增長速率緩慢，希臘因為債務危機，導致經濟回縮7.1%，其他國家的經濟也受到一些影響，例如葡萄牙回縮了1.6%，西班牙和意大利僅增加了0.7%和0.4%，而核心國家德國的增長率為3.1%，支撐了整個地區的經濟情況。
（二）日本、新興市場與發展中國家
日本因為債務危機、日元升值以及世界經濟的緩慢增長，導致日本經濟增長的基礎外需減少。而日本地震的產生導致個人消費、住宅投資等一系列行為阻礙經濟增長，自2012年以來，日本因外部環境改善，使經濟緩慢回升，災后重建工作也強化了投資者對日本企業改善的信心。
2011年，新興市場和發展中國家的經濟增長速度有所降低，中國、巴西、俄羅斯等國家為了應對通貨膨脹、本幣走強以及財政赤字和房地產泡沫問題，阻礙了國家經濟發展，以至于沒有跟上全球發展勢頭，巴西經濟增長率為2.8%，增長幅度沒有達到上年的一半，印度的經濟增長率也出現了過去三年最低這種情況。中國的經濟增長率為9.3%，同此上年，降低了1.3%。中東北非地區因為劇烈的政治影響，導致該地的國家經濟活動受到制約，而同時外部環境導致增長變慢，增長率不高。
（三）發展前景的應對措施
應對美國經濟面臨的兩種風險，應盡量改善失業率，確保國家增加的就業人員與實際失業人數向平衡，避免經濟復蘇現象反復出現，改善就業市場，使其具有自行改善的能力，并且大力解決經濟結構性視野逐漸惡化的問題；日本、新興市場與發展中國家應重視經濟復蘇存在的外在風險，尤其日本要重視災后重建工作，其他國家要主要政治引發的經濟影響。新興市場是帶動世界經濟增長的主要形式，雖然其整體運行進行較慢，但是這種發展形式仍然有足夠多的政策空間。中國在這場變動中，只受到一些影響，沒有巨大變動，經濟仍保持增長的局面。盡管增長速率降低，出口量下降，但是整體表現較好，前景樂觀。
三、結束語
通過上文對世界貿易形式的判斷分析和前景展望，能夠得知，盡管很多國家受到世界復蘇緩慢的影響，但是通過發達國家的帶動，近年來，投資形勢呈上升趨勢，根據聯合國會議內容，世界FDI持續增長，規模也有所增加，比危機前的水平要高。世界經濟在2012年復蘇的脆弱性，導致國際金融市場和歐元債務市場的不確定性，這種情況也對全球投資造成影響，所以相關人員應該謹慎對待，采取合理的改進，促使是經濟能夠得到增長。
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私人消費保持穩定增長，非耐用品消費繼續保持強勁勢頭。2004年第一季度，美國的私人消費支出增長3.8%，高于2003年第四季度的3.2%。其中非耐用消費晶和服務支出大幅增長6.4%和4.3%。1月—3月，反映非耐用消費品支出的月度零售銷售環比變化分別為0.9%，0.6%和1.8%。顯示非耐用消費品需求繼續保持強勁勢頭。
企業投資進一步擴張，工業生產增溫。隨著經濟的復蘇，2004年一季度，企業投資支出較上季度增長7.2%，其中設備和軟件投資支出增加11.5%。工業生產除3月份受汽車業產值下降影響僅增長0.1%以外，1月—2月份，工業生產環比均上升0.7%，明顯好于2003年12月零增長的情形；工業生產的繼續回升也促進了設備利用率的提高，4月份設備利用率已經回升到76.9%，為經濟復蘇以來的最高水平。由于企業對經濟改善的信心增強，商業庫存更是連續8個月增長。
通貨緊縮壓力基本消除，物價上漲有所加速。2004年以來，美國不含食品和能源項目的核心消費者物價指數溫和上揚，1月—4月份分別增長0.2%，0.2%，0.4%和0.3%。盡管3月—4月份，核心消費者物價指數增速有加快跡象，但截至4月份，該指數按年率計算上升1.8%，位于美聯儲認為可以接受的1%—2%范圍內，通貨膨漲率仍處于有效控制之下，顯示美國經濟中存在的閑置產能，為經濟在低通漲情況下持續擴張提供了條件。
就業市場明顯改善。2004年以來，就業市場逐漸好轉，截至5月8日首次申請失業救濟的4周移動平均人數從上年年底的35.5萬降至33.6萬，為3年半以來的最低；3月、4月份美國新增就業崗位連續大幅增長，分別增長33.7萬和28.8萬，2004年前4個月，美國共新增就業崗位86.7萬個，而上年同期只有19.5萬個。
進出口貿易增長加快，貿易逆差擴大。2004年第一季度，美國商品和服務出口2758億美元，比上年第四季度增長2.5%；進口4073億美元，增長4.0%；貿易逆差1315億美元，增長7.2%。出口商品中，生產資料供應增長10%，顯示美元疲軟和世界經濟復蘇步伐加快，外部需求增長；進口商品中，消費品進口894億美元，增長2.4%。資本品進口798.5億美元，增長2.3%。石油產品進口378.5億美元，增長16.9%。進一步印證了美國需求增長，企業活動增溫，以及石油價格上漲的現狀。
(二)政策因素
繼續推行擴張性財政政策。2004財年頭7個月，美國聯邦政府財政開支總共為1.35萬億美元，比上年度同期增加7.5%。5月11日美國參議院通過一項總額達1700億美元的企業減稅法案，旨在刺激美國制造業復蘇和能源生產。在布什向國會提交了2005年財政年度聯邦政府預算案，呼吁國會將2001年和2003年推出的減稅措施永久化。這意味著通過立法，永久性削減所得稅、取消房地產遺產稅以及下調股息稅及資本利得稅等稅項。財政部官員多次表示減稅措施若無法永久化將有損就業與增長，政府堅信減稅政策有利于持續刺激經濟增長，并最終會使財政收入增加。
美聯儲加息在即，但低利率政策余殷仍在。隨著經濟的持續增長，以及石油價格的不斷攀升，通貨膨脹壓力從2004年3月份開始逐漸增大。美聯儲適時調整貨幣政策的考慮日益明顯，在公開市場操作委員會5月的聲明中，關于美聯儲在改變刺激性貨幣政策問題上持有的“耐心”已經悄然消失。但考慮到加息對消費的削弱以及1994年升息過快導致資本市場動蕩的教訓等諸多問題，其在選擇升息的時機和幅度上尤為謹慎，逐步有序地回復中性利率水平成為必然的選擇。6月30日，美聯儲貨幣政策委員會一致投票贊同將聯邦基金利率上調25個基點，至1.25%。
日本經濟持續復蘇
在內需和出口強勁推動下，2004年以來日本經濟繼續保持回升勢頭。公司利潤的增加以及股票市場的復蘇對經濟增長起到推動作用。企業收益不斷改善，投資大幅增加，居民收入下降逐漸終止。就業形勢雖然仍很嚴峻，但失業率已呈下降趨勢；通貨緊縮雖有所緩解，但仍沒有根除。2004年第一季度日本GDP比上一季度增長1.5%，折合成年率為6%，這是日本經濟連續第八個季度出現增長。
(一)主要經濟指標
個人投資增長，工業生產加速。2004年以來，日本企業實行重組等措施已經取得效果，企業收益得到改善，企業對經濟前景的預期普遍好轉，促使企業加大投資力度；受出口增長的影響，企業開工率上升，由此帶動投資增長。2004年1月、2月企業綜合商業投資指數比上年同期增長14.7%和12.8%。1月、2月工業生產比上年同期分別增長4.9%和6.9%。
居民收入下降逐漸終止，個人消費有改善跡象。2004年第一季度消費者信心上升到3年來的最高點，家庭消費支出和零售額也出現小幅回升。經過季節調整后，一季度家庭消費開支上升了2.9%，這是自2003年7月份以來，家庭消費首次出現增長，個人消費增長1.0%；1月、2月份零售額也分別增長0.9%和1.8%。
就業形勢依然嚴峻，但失業率已趨于下降。2003年第
三、四季度的失業率分別為5.2%和5.1%，2004年1月、2月的失業率均為5.0%，3月更是降至4.7%，為3年來的最低點。從數據中可以看出，失業率已趨于下降。但由于日本的勞動力市場需求方面仍存在一些問題，如公司削減人員開支等，日本的就業形勢依然嚴峻，失業率仍維持在較高水平。
國內企業物價略有增長，消費物價持續疲軟，但通貨緊縮局勢沒有完全消除。在鋼鐵、有色金屬、石油和煤炭等原材料價格上揚的推動下，企業物價略有增長。2004年1月—3月企業物價環比增長分別為0.1%、0.3%和0.2%。而農產品、海產品和電子、機械設備的價格走低。以日元計價的進口價格上漲，反映了國際商品市場價格的走勢。
進出口貿易持續增長。日本經濟復蘇的一個主要動力是出口的強勁增長，特別是對中國的出口增幅很大。2003年日本實際出口54萬億日元。2004年以來日本出口延續快速增長勢頭，1月—4月都以雙位數字的速度在快速增長。估計2004年出口額將達到60萬億日元。
公司利潤增長，破產企業數量減少，商業信心有所改善。根據公司季度財務報表顯示，自2002年第三季度以來，日本公司利潤已經連續6個季度增長。2003年財年日本企業整體當期利潤增長9.7%，預計2004年財政年度的當期利潤增幅可達到10.5%。企業破產數量大幅降低。2004年1月—3月，企業破產數量比上年同期分別減少18.2%、20.3%和14.8%。商業景氣也持續改善，特別是制造型大企業對2004年的經濟前景充滿信心。
(二)宏觀政策
財政政策。日本政府進一步深化改革，強化實施“2003年經濟和財政政策管理和體制改革的基本政策”。政府的體制改革初見成效，這可以從個人部門盈利改善中反映出來。另外，由于2004年財政年度預算和相關的法規已獲通過，如稅收改革法等，將會逐步予以實施，這將進一步促進經濟的復蘇。為支持出口導向型經濟的發展，2003年日本政府運用超過20萬億日元買人美元和美元國債，以防止日元升值。而2004年1月、2月日本財務大臣宣布分別投入7.15萬億日元和3.34萬億日元干預匯市。
貨幣政策。目前日本央行繼續實行寬松的貨幣政策，并加大放松銀根的力度，向金融機構和企業提供大量的流動性資金。2003年日本央行采取的政策措施主要包括：多次上調商業銀行在中央銀行結算帳戶上的余額上限；加大購買商業銀行所持國債和股票的力度；直接購買中小企業以資產做抵押的商業票據，以促進中小企業融資。2004年日本銀行仍繼續此政策走向不變。1月下旬，日本銀行貨幣政策委員會決定將商業銀行在中央銀行結算帳戶上的余額上限從32萬億日元調高到35萬億日元，以確保向市場提供充足的流動資金。
由于日本經濟在2003年的表現，日本政府和各國際組織紛紛調高對日本2004年經濟增長的預測。IMF預計2004年日本經濟將繼續穩步增長，增長率為3.4%。如果美國和亞洲其他國家和地區的經濟和需求增長超過預期，日本公司盈利狀況將繼續改善，日本經濟的增長有可能高于預期。日本央行貨幣政策委員會預測，2004年財政年度，日本實際GDP增長速度將在3.0%—3.2%之間。
歐元區經濟緩慢攀升
在世界經濟增長的三駕馬車中，歐洲經濟一度徘徊不前，成為發達國家增長最弱的地區。2004年以來，歐元區經濟繼上年觸底回升后，經濟增長勢頭繼續得以鞏固。一季度歐元區經濟比2003年四季度增長0.6%，比上年同期增長1.3%，已連續4個季度正增長，為2001年第一季度以來的最高水平。由于一季度歐元區經濟的強勢表現，預計二季度歐元區經濟增長率可能達到0.3%-0.7%，而三季度經濟增長率可望進一步提高到0.4%—0.8%。
(一)主要經濟指標
制造業復蘇勢頭明顯.由于新增資本貨物訂單增加，歐元區工業生產自2003年下半年以來持續回升，當年四季度比上年同期增加0.5%。2004年1月—3月分別比上年同期增加0.6%、1.0%和1.0%。歐盟統計局發表的歐元區制造業采購經理人指數(PMI)連續第7個月上升，印證了歐元區制造業的復蘇勢頭。
在工業生產增長、尤其是新增資本貨物訂單增加的帶動下，歐元區固定資產投資2003年四季度止跌回升，2004年一季度雖然固定資產投資與上年四季度相比下降0.1%，但與上年同期相比增長0.2%。
通脹水平保持在低位。進入2004年以來，歐元區通貨膨脹率持續走低，連續三個月低于歐洲央行設定的“接近但低于2%”的目標(1月、2月、3月通脹率分別為1.9%、1.6%、1.7%)。通貨膨脹的粘型下降使得歐元區居民2004年春季實際工資收入偏高。
私人消費增長加快，帶動歐元區內部需求的增長。2004年一季度比上年四季度增長0.6%，創歷史記錄，拉動經濟增長0.3%。在投資和私人消費增長的直接推動下，歐元區內部需求2003年四季度和2004年一季度連續兩個季度實現增長，同比增幅分別達到1.3%和1.0%。
貿易增長加快。在以美國為首的大部分國家和地區需求持續增長情況下，2004年以來歐元區出口增速加快，貿易順差擴大。據歐盟統計局統計，2004年1月—3月，歐元區出口和進口總額分別為2687億歐元和2503億歐元，同比分別增長4%和0%；實現貿易順差183億歐元，同比增長1.6倍，一季度出口拉動經濟增長0.7個百分點。
自2003年三季度以來，歐元區投資需求開始復蘇，特別是2004年5月1日歐盟東擴進一步加大歐元區的投資需求，為其經濟復蘇創造更為有利的條件。自2001年以來，全球外國直接投資流量逐年減少，但新人盟10國獲得的外國直接投資明顯增加，2003年達到300億美元，比上年增長3.8%。因歐盟東擴而在投資和經濟增長方面帶來的益處會為歐盟經濟的自身發展提供新的機遇。
(二)宏觀經濟政策
歐元區財政政策限制放寬，給歐元區各國運用擴張的財政政策刺激經濟提供了靈活性和有效支持。1997年阿姆斯特丹歐洲理事會通過的《穩定與增長公約》，希望通過對財政赤字和公共債務的嚴格控制來保持歐元穩定，從而確保歐元區宏觀經濟環境的穩定。然而2001年以后，由于歐元區經濟增長減速，各國為刺激經濟而紛紛加大政府支出，德國和法國財政赤字2002年和2003年連續兩年超標，按規定應分別被處以占當年國內生產總值0.5%的巨額罰款。但2003年11月25日歐元區財政部長們卻做出了對法、德兩國不予制裁的決定，并放寬預算平衡期限，允許兩國在2005年內將財政赤字控制在GDP的3%以內。歐元區財政部長們的決定表明，歐元區希望在財政政策上表現出靈活性，以應對持續三年的經濟衰退。受上述決定影響，歐元區各國進一步加大了以財政手段刺激經濟政策的力度。
為刺激歐元區低迷的經濟，自2001年以來，歐洲中央銀行實施寬松的貨幣政策，先后7次降息，至2003年6月初，歐洲中央銀行將基準利率下調為現行的2%。這種低利率政策，對于歐元區經濟維持增長發揮了很大作用。
加大勞動力市場結構改革力度，進一步加強歐元區經濟承受困難的能力。歐元區失業率自2003年3月上升到8.8%以來，至2004年3月已連續13個月保持不變，未進寧步惡化，相對于2001年—2003年每況愈下的經濟狀況，歐元區勞動力市場的上述表現尚可，在一定程度上有助于消費信心的恢復。
在世界經濟增長加快、區內企業財務狀況改善以及擴張性貨幣政策的驅動下，歐元區經濟增長的動力逐漸增強。出口、投資和私人消費三大支柱的同時復蘇將成為2004年歐元區經濟增長的利好因素。據歐盟統計局預測，2004年歐元區出口有望比2003年增長4.9%，固定資產投資有望增長2.4%(2005年增長3.6%)，私人消費有望增加2.6%(2005年增長3.4%)。但由于歐元堅挺以及內部需求增長勢頭仍然微弱，預計2004年歐元區經濟增長情況雖將好于上年，但增長幅度不會太大。歐盟委員會4月7日對全年經濟增長的預測下調為1.7%。
亞洲經濟增長最為活躍
亞洲(不包括日本)經濟增長在2004年上半年達到10年來的最高水平。其中，東南亞國家經濟高速增長。新加坡、泰國和馬來西亞的出口和內需強勁，就業狀況進一步好轉。2004年第一季度上述三國的經濟同比增長分別達到7.5%；6.5%和了.6%。印尼和菲律賓一季度增長率也分別達到4.5%和6.4%。越南經濟增長速度也很快，1月—5月工業產值同比增長15.3%。得益于美日歐經濟的復蘇，特別是國際市場電子產品需求增大，亞洲發展中國家和地區的出口逐漸恢復了較快增長速度。2004年頭兩個月，韓國、泰國和菲律賓的出口分別比上年同期增長22.7%、19.6%和5.8%。新加坡的非石油類出口2月份猛增25.7%。同期亞洲區內貿易也非?；钴S。亞洲開發銀行預測，2004年該地區平均經濟增長率將從上年的5.7%上升到6.2%，為2000年以來的最大增幅。美林公司則預計2004年該地區實際增長率為8.4%。
未來幾個月影響亞洲經濟增長的三個主要因素是中國、石油和美國利率。過去兩年中國旺盛的進口需求一直是該地區許多國家經濟的推動力量。強大的外部需求彌補了該地區許多國家因內需不足造成的經濟疲弱。中國經濟減速將對這些國家的出口產生影響。中國經濟的快速增長支撐了其他鄰國的經濟復蘇。國際能源機構預計油價上漲對發展中國家的影響要大于發達國家，因為他們對石油依賴比重較高。東亞國家，尤其是日本和韓國，嚴重依賴進口石油。美國利率的提高使該地區籌措資金的成本上升，發達國家的投資可能出現回流。
需要關注的“三高”風險
(一)石油價格升高對世界經濟增長構成損害。2004年以來，國際市場原油價格節節上升，上半年石油價格已經從上年的平均每桶30美元上漲到40美元以上。6月初油價最高升至42美元，創出1983年以來的新高。油價上升將損害全球經濟的增長。對發達國家和發展中國家的經濟都會造成傷害。國際貨幣基金(IMF)報告指出，油價在一年內若上漲15美元，將直接減少世界經濟增長1%。如果油價持續保持在每桶40美元左右的高位，美國的經濟增長將降低0.3個百分點。國際能源機構發表的報告指出，油價每上升10美元，全球經濟增長將減少0.5個百分點。亞洲整體經濟增長率下降0.8個百分點。歐元區12國所需的石油70%以上依賴進口，油價上升導致企業生產成本上升，利潤下降，同時還給歐元區帶來通脹壓力，對于正處在經濟復蘇時期的歐元區來說，油價上漲也不是福音。隨著油價的飛升，全球通脹壓力正在增加。天然氣和煤炭價格也隨之上漲。這些動向也會直接影響化工產品的價格。
2010年世界經濟迎來2007—2009年三年危機后的第一個復蘇年。投資持續、內需恢復、貿易強勁增長是經濟增長的主要推動力量,特別是新興經濟體強勁增長成為世界經濟增長的主要引擎。國際貨幣基金組織(IMF)2011年4月11日的《世界經濟展望》報告顯示,2010年世界經濟增長率達到5%,其中,發達經濟體國家增長3%;新興市場和發展中國家增長7•3%。但世界經濟整體發展依舊不平衡,2010年下半年世界經濟增幅明顯低于上半年,可以看出,刺激政策效應衰減的痕跡。另外,發達經濟體增速遠低于新興市場國家,潛在的經濟摩擦在所難免。進入2011年,世界經濟仍延續復蘇態勢,但發展不平衡問題仍在延續,同時又面臨新風險的考驗。年初以來的一系列突發事件增添經濟復蘇的復雜性和不確定性:西亞北非局勢動蕩,日本特大地震并引發次生災害;原油、糧食以及原材料價格的上漲增加通脹壓力;以歐洲債務危機為代表的政府公共債務風險對發達經濟體構成威脅。在上述因素綜合影響下,世界經濟下行風險明顯加大。IMF預計2011年全球經濟增速將放緩至4•4%。其中,發達國家受制于失業率高企、財政狀況欠佳以及金融體系尚未穩固等問題,預計經濟增長率為2•4%,較上年放慢0•6個百分點。而新興市場增長相對較快,預計經濟增速為6•5%,但部分國家面臨經濟過熱風險,通脹壓力較為突出。
國際貿易強勁增長成為2010年世界經濟復蘇的主要推動力量。據世界貿易組織(WTO)2011年4月7日的《2010年全球貿易報告》統計數據顯示,2010年全球貨物貿易實際增長14•5%,大大高于世界經濟同期增速。其中,發達經濟體增長12•9%,發展中國家和獨聯體國家增長16•7%。同期全球貿易額增長22%,達到18•9萬億美元,恢復到危機前的水平。其中貨物貿易額從上年的12•5萬億美元增至15•2萬億美元;發達經濟體貿易額從7萬億美元增至8•2萬億美元,增幅16%。進入2011年,盡管世界經濟下行風險加大,但對世界貿易的影響尚未顯現,大多數經濟體貿易增長依舊。前兩個月,美國貨物進、出口同比分別增長19•5%和18•1%;日本進、出口分別增長22•0%和15•1%;一季度中國和巴西等新興經濟體繼續保持快速增長,其中,巴西進、出口分別增長25•3%和30•6%。但從全年看,2011年下半年國際貿易減速的可能性大于上半年。WTO預計,2011年世界貿易量增長率將放緩至6•5%,明顯低于上年,但仍將高于1990—2008年6•0%的平均增速。其中,發達經濟體增長4•5%,發展中國家和獨聯體增長9•5%。隨著全球經濟和金融狀況的改善,2010年全球FDI復蘇,全球投資額進入上升軌道。根據聯合國貿發會議預計,2010年全球FDI流動增至1•1萬億美元。進入2011年,全球并購市場再度活躍。
據Dealogic數據,截至2011年4月初,全世界公司共已宣布價值7841億美元的并購案,高于上年同期的6379億美元。這些并購顯示投資者(特別是新興市場經濟體)投資信心回歸。預計2011年全球并購交易的規模將大大超過前幾年。迄今為止已有三宗交易的規模分別超過150億美元,2010年全年只有四宗交易達到這樣的規模。預計2011年全球FDI將增至1•3萬億美元,規模有望超過前幾年。
二、當前世界經濟貿易中值得關注的問題
從目前看,世界經濟復蘇仍將持續,但受到國際金融市場和大宗商品市場波動加劇、歐洲債務危機依然嚴峻、中東和北非局勢動蕩、日本特大地震及其引發的海嘯與核泄漏等次生災害的影響,世界經濟復蘇不確定性有所加大。突發事件的發生必將增加復蘇成本;而發達經濟體和新興市場釋放出的復蘇差異,將進一步凸顯兩者之間因失衡而產生的矛盾,貿易摩擦依舊嚴峻;對于發達經濟體而言,難題是在保證經濟增長的同時,還要減少政府公共債務和財政預算赤字;對于新興市場和發展中國家而言,保證經濟增長與應對通脹任務同樣艱巨。
1.突發事件增添經濟復蘇不確定因素
2011年以來,國際局勢中的一系列突發事件對本已脆弱的世界經濟復蘇增添了新的困擾。中東和北非局勢的不穩定以及由此引發的油價進一步上漲,對經濟活動構成拖累。日本歷史上最大規模的地震不僅對日本經濟,對世界經濟同樣造成影響;對利比亞的軍事行動,又成為世界經濟恢復中新的不穩定因素。突發事件引發“恐慌溢價”成為當前全球經濟復蘇面臨的重大阻力。首先,對油價和食品價格占消費物價的2/3的新興市場經濟體造成通脹壓力增加。其次高油價同樣造成發達經濟體進口成本增加,可支配收入減少,內需動力減弱。日本史上最強地震,除引發海嘯還造成核泄漏。首先對日本商品期貨、股票市場以及貨幣市場造成極大的即時打擊,日本海外資金開始回流本土;其次,作為世界第三大經濟體,日本制造業在全球經濟中占據重要地位,是全球供應鏈上至關重要的一環。日本生產供應全球40%的手機和電腦芯片,1/5的半導體產品。豐田汽車公司是世界第一大汽車生產商。索尼集團為世界各國消費者提供電子產品。災難可能使這一產業鏈發生短期中斷或轉移。摩根士丹利研究報告稱,日本大地震或將導致2011年全球經濟增速減少0•5%,達到3•8%。不排除日本大地震和海嘯將“導致日本經濟陷入短暫的深度衰退”的可能,最大衰退幅度為下降3%。而在地震前,摩根士丹利曾預計日本經濟將增長2%。與此同時,日本重建需要籌措大量資金,但目前日本政府債務是經濟總量的兩倍還多,為所有發達國家之最,而且日本財政赤字占GDP近10%,政府沒有過多資源可以利用。這就可能導致日本在海外的投資回流,從而引發資產拋售。當然,鑒于日本的進口大國地位,其災后重建以及之后的經濟發展都需要大量原材料,不排除在下半年開始會對世界經濟和貿易增長起到提振作用的可能。
2.通脹壓力加劇影響全球經濟復蘇進程
為應對危機,大多數國家都采取了超常規的寬松貨幣政策。這些政策雖對救助危機起了重要作用,但其引致的貨幣過度發行所造成負面后果,在后危機時代,也是政策實施國不得不承受的,這就是資產泡沫和高通脹。自2010年10月至今,國際市場糧食價格指數上升幅度達15%,糧食價格已經逼近2008年的歷史最高點;國際大宗商品整體漲幅早已超過了2007年巔峰時期,達10%以上。由于中東和北非政局動蕩,日本福島核電站危機,全球原油價格又進入了加速上漲的通道。4月8日布倫特原油價格升至126•7美元/桶,較上年上漲33•6%。利比亞局勢的混亂,西非產油國尼日利亞大選的推遲,可能會導致該國發生更多暴力事件,再度加劇國際市場動蕩。IMF警告,如果國際市場供應和需求因素持續動蕩,就可能使油價上升到2008年每桶148美元的水平。在糧食價格和能源價格上漲的直接刺激下,全球通脹壓力進一步顯現。而且通脹正從新興經濟體向發達經濟體蔓延擴散。經濟合作組織(OECD)2011年5月3日公布的數據顯示,3月份OECD成員能源價格同比上漲12•4%,帶動其成員國整體消費價格指數同比上漲了2•7%,再創2008年以來新高。3月份該成員國核心價格指數漲幅為1•4%,也達到2010年3月以來的最高漲幅。在新興經濟體國家。2011年1月份,巴西CPI同比上漲6%,持續5個月上漲,3月份繼續上漲6•3%;俄羅斯1月份CPI同比上漲9•6%,3月份上漲9•5%,持續8個月上漲;同期,印度尼西亞CPI上漲7•1%;韓國CPI上漲4•1%;中國3月份CPI上漲5•4%,創32個月以來新高;印度3月通脹從2月份的8•3%升至8•9%。面對日趨上漲的通脹壓力,多數國家不得不開始實行緊縮的貨幣政策。新興經濟體國家從2010開始緊縮貨幣,迄今中國已10次上調準備金率,5次加息;印度自2010年3月以來已經9次上調利率;2011年3月以來,越南、泰國、韓國等繼續加息。在發達經濟體中,目前美國加息可能性較小,而歐洲央行已于2011年4月初將其主導利率上調0•25個百分點,從現行的1%提高至1•25%,這是金融危機后(2009年5月以來)的首次加息,表明其抑制通脹的決心,同時也表明發達經濟體之間的復蘇出現差異。對于歐洲而言,在經濟復蘇的初級和脆弱階段加息,既加大復蘇成本,又將拖低增長速度。而且,短期利率的上升,還加大了市場對加息周期的預期,投機行為和對長期利率即將上升的預期,都將加劇高負債國家的融資成本,對于希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙等債務沉重國家的經濟復蘇來說,無疑是雪上加霜。
3.政府債務
負擔嚴重拖累復蘇步伐為應對金融危機,發達經濟體所使用的財政性政策手段和規模近年來不多見,但其后果是,政府必須背負沉重的財政負擔,且短期內難以消化。根據IMF最新數據,2010年全球主要發達經濟體政府債務占GDP比重達到109•6%,財政赤字占GDP比例為9•29%;遠遠超過債務占GDP60%、財赤占3%的國際警戒線標準。IMF預計,到2015年,主要發達國家的政府債務占GDP比重將高達122%。在美國,經濟衰退和多年赤字財政政策,使得美國公共債務不斷累積。2010年2月12日,美國總統不得不簽署通過了將債務上限從12•4萬億美元提高至14•294萬億美元。但根據美國財政部的最新數據,截至2011年4月18日,美國公共債務總額已達14•253萬億美元,距離已提高了的政府債務上限僅剩410萬美元,美國政府可能將繼續考慮提高債務上限。美國會預算局預計,今后10年,公眾持有的聯邦債務將攀升至18萬億美元,相當于GDP的77%。赤字已成為美國當前面臨最大、最根本的經濟挑戰,標普將美國的信用評級展望下調,意味著美國將飽受高負債和赤字的折磨。歐洲問題同樣嚴重,繼希臘和愛爾蘭之后,葡萄牙可能成為歐元區17國中第三個向歐盟和IMF申請援助的國家;西班牙、希臘評級被降低,將進一步加重這兩個國家的債務困難。葡萄牙債務危機的惡化促使歐洲央行不得不再次恢復購買歐元國債。對于歐元區而言,歐債危機影響可能甚于日本地震。OECD報告顯示,2010年,意大利負債率(政府債務/GDP)高達131%,超過西班牙的72%;法國92%;德國80%。歐盟統計局2011年4月26日公布的數據,2010年歐元區國家財政赤字占GDP比例達到6%,公共債務占GDP的比例則由2009年的79•3%,上升至85•1%。在此情況下,為建立歐盟債務危機救助機制,2011年3月份歐盟財長們仍就規模5000億歐元的歐洲穩定機制(簡稱ESM)的協議主要細節達成了一致。這項新救助機制的大部分負擔要落在歐元區強國的身上。救助機制的建立雖然對恢復市場信心有幫助,但同是也會增加歐元區核心國家的負擔,從而拖累歐元區經濟復蘇的步伐。
大地震發生期間正值日本政府與財政赤字進行艱難斗爭之際。據日本財務省公布的數據,截至2010年12月底,日本政府債務余額已高達919萬億日元,創下歷史最高紀錄。同時預計在2011年4月1日開始的財年(2011年4月1日—2012年3月31日)中,政府債務還將增長5•8%,達到創紀錄的997•7萬億日元,占GDP的比例達到230%。大地震必將使日本政府追加預算,政府支出增加在所難免,財政狀況更加惡化,債務風險也將加劇,政府融資成本也將提高。世界銀行初步估計,日本災后重建所需費用可能高達1800億美元,相當于日本每年經濟產出的3%。重建費用要比神戶地震多5%~7%。
三、主要國家和地區經濟貿易前景
1•美國
受出口和消費者支出穩定以及投資增長的支持,2010年第四季度美國實際GDP增長達到3•1%,全年經濟增長2•9%,為五年來最大增幅。自2009年第三季度美國經濟復蘇以來,在平均3%的年度經濟增長率中,出口貢獻了大約1•4個百分點。進入2011年,美國經濟數據多數向好。2月份制造業生產指數從1月份的93•1增至93•5,制造業回暖是美國此輪經濟復蘇中的一大亮點。2月份居民消費價格指數(CPI)環比上漲0•4%,物價上漲依然溫和。3月份芝加哥采購經理人指數(PMI)為70•6,超過預期的70•0。失業率連續四個月下降,3月份失業率從上月的8•9%降為8•8%,較上年11月份已下降1個百分點。但美國經濟復蘇的動能仍顯不足。2011年2月份耐用品訂單出現連續下降,3月消費者信心指數環比大幅回落,顯示消費者對經濟短期走勢持謹慎態度。1月份20個大中城市平均房價繼續下跌,2月新屋、成屋銷售分別環比下降17%和10%,進一步表明美房地產業仍在苦苦掙扎。此外,雖然就業形勢正在轉好,但較2008年9月時的6•1%失業率仍有很大差距,顯示就業市場仍未能恢復至危機前水平。而且目前新增就業機會,遠遠低于預期。與此同時,高油價和日本地震,海嘯和核事故災害也將拉低美國上半年的經濟增長。油價的高企不僅將直接增加相關行業企業的原料和生產成本負擔,還能通過沖擊美國就業市場和加重政府財政負擔的鏈條,將更多的負面影響力傳遞到美國實體經濟的各個領域,其中包括房地產和金融等關鍵行業。美國商務部公布的2011年第一季度GDP增長初值數據為1•8%,較去年第四季度的3•1%,明顯下降。IMF預計,2011年美國經濟增長率為2•8%,高于發達經濟體平均水平,但較年初預期降低0•2個百分點,也低于美國政府和經濟學家的預計。
2•歐元區
2010年歐元區GDP緩慢復蘇1•7%。其主要增長動力來自歐元區核心國家———德國。2010年德國經濟增長3•6%,是兩德統一以來最強勁增長,而出口大幅增長為其經濟增長做出重要貢獻。進入2011年,歐元區整體經濟依然向好。1月份工業訂單同比增長20•9%,為連續第四個月上升;1月份商品零售額環比回升0•4%,實現自2010年7月份以來的首次增長;2月份歐元區經濟敏感指數升至107•8點,表明經濟信心重拾上升通道。德國依然保持歐元區經濟增長的引領地位,2011年1月份企業信心指數升至歷史新高;前兩個月的出口增長率均在20%以上;3月份失業率從上年同期的8•5%降至7•6%。目前困擾歐元區經濟的主要障礙,一是通脹壓力增大,2011年1月份歐元區工業生產者價格指數環比上升1•5%,同比上升6•1%,能源行業生產者價格指數環比上升3•2%;1月份通貨膨脹率按年率計算達到2•3%,2月份又上升到2•4%,3月份通脹率高達2•6%,連續超出歐洲央行為維持物價穩定設定的2%的警戒線。為此,歐洲央行4月初將其主導利率上調0•25個百分點,從現行的1%提高至1•25%。歐洲央行預計,2011年歐元區通脹率在2•0%~2•6%之間。二是債務危機繼續困擾歐元區經濟。IMF預計2011年該區經濟增長率僅為1•6%。德國經濟增長率將較上年降低1個百分點。葡萄牙、希臘、愛爾蘭和西班牙為應對高額債務面臨金融調整,經濟仍無法擺脫低速增長。IMF預計2011年愛爾蘭和西班牙經濟增長率將只有0•5%和0•8%,葡萄牙和希臘將分別下降1•5%和3•0%。
3•日本
2010年日本經濟強勁反彈,全年GDP實際增長3•9%,創20年來最快增速。其中主要由2010年第一季度的強勁增長所帶動,后三個季度經濟低迷,第四季度實際GDP甚至環比萎縮0•3%。進入2011年,地震前,日本經濟仍呈現出較好的動向,1月份經濟景氣指數繼續改善至106•2,連續3個月環比上升;1月份失業率為4•9%,較2010年平均5•1%的失業率有所改善;2月份出口同比增長9•7%,順差上升3%。由于受到東北部大地震、海嘯和核泄漏影響,3月起日本經濟出現衰退跡象,3月當月日本工業產值環比驟降15•3%,創下跌幅紀錄。據推測,受災地區經濟規模占到日本GDP8%左右。日本政府估計,本次災害損失在16萬億~25萬億日元,占日本GDP的3%~5%,高于1995年阪神大地震2%的損失。世界銀行預計,日本地震造成的經濟損失約在1230億~2350億美元,災后重建大約需要5年時間。OECD報告稱,日本2011年第一季度的經濟增幅可能下降0•2~0•6個百分點,第二季度的經濟增幅可能下降0•5~1•4個百分點,全年經濟增長將從之前預計的1•7%放緩至0•8%。IMF則將日本經濟增長預期從1月份的增長1•6%下調至1•4%。摩根大通將其對日本第一季度經濟增長預期從2•2%下調至1•7%,將第二季度的預期從2•2%下調至0•5%,全年增長預期從1•7%下調至1•4%。日本央行預計,2011年經濟增長率為0•6%,在所有預計中最為悲觀。在地震、海嘯、核電危機的連續打擊下,油價高企也將使日本的經濟雪上加霜。但預計負面影響可能將主要集中在2011年上半年,下半年隨著日本災后重建工作的開始,投資拉動將給日本經濟增長帶來積極影響。
4•新興經濟體和發展中國家
中國加入WTO后，中國經濟將更進一步融入世界經濟。發達國家一方面對中國產品開放市場，另一方面卻高筑貿易的技術壁壘，試圖以苛刻的技術標準來限制中國產品出口，環保標準就是其中嚴厲的措施之一。環境與貿易這兩個看似對立的概念，如果統一起來，發展環境貿易，卻可以產生巨大的經濟效益。
1.“環境標準”可以成為出口競爭力的要素
長期以來，人們一直把產品的價格、質量和技術含量作為出口競爭力的要素，很少考慮其它標準。隨著環境保護問題的全球化趨勢，進出口產品的環保標準越來越成為國際市場競爭的熱點。發達國家一方面不惜投入巨資發展環保產品，實施補貼政策；另一方面通過一系列法規、環境標志、綠色標準等制度，為其產品樹立良好的形象。這些政策和措施大大地提高了出口產品的競爭力。
學習發達國家的經驗，將產品的“環保標準”作為競爭力要素，在我國可以產生兩方面的優勢：其一，環保產品兼有帶動高新技術發展和促進企業改革的雙重特點。它針對有關企業技術水平低、資源消耗大、環境污染嚴重、經濟效益低等問題，目標明確地要求企業從解決環保問題入手，促使產品生產向技術水平高、資源利用率高、污染盡可能少、經濟效益好等方面改進，使環保產品的生產成為促進產業結構升級的切入點；其二，可以充分發揮我國產品在價格方面的優勢，避免所謂“低價傾銷”或政府補貼之類的無端刁難。按照世界貿易組織修改后的國際補貼與反補貼規則，環保產品的這類補貼屬于不可申訴的補貼范圍。因此，我國既可以名正言順地對環保產品提供專項補貼、低息貸款，又可以進一步發揮勞動力成本低的優勢，大大提高產品的出口競爭力。
我們可以通過“以內需促外貿”的途徑，大力發展環保產品，促使出口產品符合環保標準。要消除那種“產品不外銷就不能促進外貿發展”的錯誤觀念，要讓企業家明晰“綠色壁壘”問題，辨識高增長中的潛在危機和巨大的內需市場的關系，引導我國企業開發比較綠色環保產品，迎接WTO挑戰。據世界銀行1997年一份報告說，中國每年空氣和水污染所造成的損失，就相當于GDP的8%，也就是說基本抵消了我國經濟增長的成就。為此，我國在21世紀初計劃的環?？偼顿Y將超過5000億元。面對如此巨大的市場，外國企業必將以中國“入世”為契機大舉進入，我國企業如果無動于衷，就會坐失發展的良機。
2.以基地帶動環保產業發展
與環境保護有關的貿易叫做環境貿易，主要包括環保產品和服務的貿易，以及環保領域內的經濟技術交流與合作?，F在，國際上的環境貿易額已經超過5000億美元，其中多半為我國的主要貿易伙伴所占有，連東南亞國家也達到500多億美元，而我國每年僅有0.2億美元的環保產品出口，發展差距相當大。中國加入WTO后，如果不大力發展環境貿易，在這方面的出口差距不僅要拉大，而且國內環保市場還要被發達國家占領。
發展環境貿易的核心是發展環保產業，就產品而言，它可以獨立形成多種符合環保標準以及環境要求的產品類別和體系。在產業發展上，它仍然要依托在其它產業發展的基礎上，充分利用其它產業已經形成的技術、人才和資金，進而形成自己的產品、營銷和服務。正因為如此，歐美和日本等發達國家不惜投入巨資，率先以高科技為動力發展環保產業，亞洲的韓國、泰國、新加坡等國也競相大量投資環保產業，并優先加以扶植。我國的環保產業近幾年來以高于30%的速度增長，產業實體已有8000多家，但是年產值卻不到40億元。究其原因，主要是鄉鎮和私營企業所占的比重很大，生產規模小、管理水平低、工藝技術落后，產品和工程質量不高，難以大規模地形成系統的技術和產品體系。當務之急，一是要努力尋找主導項目，引進高科技內容，以科技為動力、以項目為紐帶、建立產業集團，盡快地形成產品系列和工業體系，實現規模經營。二是要積極推動國有大中型企業轉產、改制，發揮國有企業的優勢和龍頭作用，以此來實行對環保產業的政策扶持，增加投資、降低成本。只有這樣，我國的環保產業才能實現由粗放式向集約化方式的轉變，真正獲得大發展。
發展環保產業的關鍵是找準并確定主導項目后，再根據市場條件建立環境貿易基地，以便進一步實現集約化經營，向國內外推進環境貿易。環境貿易基地應具有帶動周邊經濟、輻射國內外市場的功能，它是在原有外經貿發達的基礎上產生出來的，如果沒有產品市場，環境貿易便無法開展。環境貿易基地可以相對集中一些工業實體，形成環保產業的核心內容，有利于按照“清潔生產”的要求生產環保產品。同時，環境貿易基地也有利于吸引和集中眾多的優秀人才，有利于直接對外招商引資，有利于國家實行扶持政策，有利于通過市場大規模地籌措資金?？傊?，能夠集中許多有利條件的環境貿易基地，必然會產生“整體大于部分之和”的放大效應，為環境貿易創造大發展的良機。
二、以“多極化”遏制國際金融霸權
1.金融自由化的實質是為了實施金融霸權
所謂金融霸權，就是一個國家或集團利用其業已建立起來的霸權地位，通過強制推行金融自由化打開別國金融市場，進而利用其貨幣的特權地位、攻擊性的金融投機和國際資本流動來剝削其它國家，干擾乃至控制其經濟。美國利用美元霸權、投機資本、衍生金融工具、政治霸權以及高科技力量，已經確立了金融霸權地位，實現了對其它國家特別是發展中國家的剝削。在中國加入WTO問題上，美國一直要求中國開放金融市場，目的就是有利于實施其金融霸權。分析金融自由化的實質，我們就能避其鋒芒、指其要害，采取積極進取的對策。
據國際貨幣基金組織統計，約有3750億美元在美境外流通，使美國每年約獲益150億美元，占其GDP的0.2%。美國可以不受限制地向全世界舉債，卻不必對等地或干脆不負責任地償還它們。美國可以通過美元貶值，既減輕外債負擔，又刺激出口，以改善國際收支狀況。當美國出現經常賬戶逆差時，可以通過印刷美鈔來彌補赤字，維持國民經濟的平衡，將通貨膨脹轉嫁給其它國家特別是發展中國家。出現金融危機時，美國可以通過貨幣政策的變化把部分損失轉移到世界各地。
以美國為代表的發達國家大量輸出流動資本，通過投機性的運作，利用金融自由化在國際間追逐高額利潤。他們利用一些國家經濟增長的良好環境，以金融自由化為契機，大舉進入這些國家和地區的證券和房地產之類的市場，造成配套本幣的貶值，誘使本幣升值，造成進入國經常帳戶的逆差。一旦時機成熟，他們便帶著豐厚的利潤大量抽逃資本，卻給東道國造成短期內無法彌補的資金真空，導致貨幣過度貶值而出現金融危機。
國際游資的投機性運作制造了這樣一種“金融怪圈”：游資利用金融自由化無序地流入一個國家，破壞了其原有的資金平衡，造成通貨膨脹的壓力；為抑制通貨膨脹，該國就必須提高利率，而高利率又進一步使國際投機資本趨之若騖。為了擺脫這種惡性循環，這些國家不得不向國際貨幣基金組織求助，并且要接受進一步開放金融市場的苛刻條件。我們從東南亞金融危機中已經看到這種活生生的事實，由發達國家制造的這種“金融怪圈”，不但為他們攫取了大量利潤，而且使3000多億美元的外資由東南亞轉向美國。它促進了美國的經濟增長，卻給發展中國家造成了金融危機。
發達國家還把發展中國家的金融機構作為攻擊對象，以利于他們進一步實施金融霸權。從國際貿易初期的“海琴業務”，到現在一系列的金融衍生方式，活躍在金融市場上的這類游戲規則都是發達國家利用金融霸權地位制定的，這些規則旨在加強發達國家的金融霸權地位，發展中國家得到的往往是短期內的虛假繁榮。當他們利用游戲規則捅破自己吹起的經濟泡沫后，不但掠取驚人的利潤，制造了金融動蕩，而且乘人之危，以低價收購危機國家的企業和金融機構。
2.運用“多極化”來遏止“金融自由化”
金融霸權國要達到金融侵略和剝削的目的，必須掌握三個基本條件：一是擁有巨額的國際投機資本；二是利用金融市場自由化；三是操縱金融游戲規則。中國加入WTO后，絕不能像“入世”前那樣被動性地只能執行別人制定的游戲規則，而應該積極參與制定或修改有關規則。常言道：“他有千條妙計，我有一定之規?！备鶕澜缯谓洕l展的“多極化”格局和我國的具體情況，我們可以制定以下有利于主動進攻的對策：
(1)以“多極平衡體系”化解“以霸權掠取比較利益”的傾向。當今世界存在著“三區三對成三角”的戰略格局。所謂“三區”，就是歐盟(EU)、北美自由貿易區(NAFTA)和大東亞的經濟發展區域；所謂“三對”，就是每兩個經濟發展區域組成相互作用的一對；一對是北美自由貿易區與東亞構成環太平洋的合作，即亞太經合組織(APEC)；一對是NAFTA與EU構成跨大西洋的合作，即擬議中的大西洋自由貿易區；一對是歐盟與東亞構建跨印度洋的亞歐合作，正在通過一年一度的亞歐會議來實現這個目標。以每對為一條邊（或稱一條經濟鏈），就形成了全球性的國際經貿“大三角”。在這個大三角體系中，處于一極的美國，正憑借其霸權地位向各國推行其金融霸權，從不對稱的局部發展中攫取較多的利益；處于另一極的歐盟，則通過加強歐洲聯合的努力與美國抗衡；中國處于東亞這個經濟高增長的第三極中，一方面受到來自美國金融霸權的壓力，另一方面卻受到歐盟對亞洲新戰略的鼓舞，歐盟在《走向亞洲新戰略》的政策中明確地強調：要發展雙邊和多邊關系，加強投資與金融方面的經濟合作，并特別強調與中國發展全面的合作關系。歐元和日元已經對美元的霸主地位提出了挑戰。日本的外匯儲備世界第一，但日元對美元的匯率卻經常被一些變數攪得升降不定；歐元啟動以來持續疲軟，歐洲央行可能會繼續降低利率以刺激經濟增長。在這種情況下，美國卻強調維持聯邦基準利率不變，致使歐、美利率調整的趨勢不同，有利于維持美元走強而使歐元失寵。很顯然，歐元、日元必將與美元長期地抗衡下去，其結果必然動搖美元的霸主地位而產生一種平衡關系。我們只要注意把握機遇，適時適量地利用這種抗衡關系，就可以促進我國與這些國家的貿易和技術合作，增加吸收外資、調整外匯儲備結構，化解那種“以霸權掠取比較利益”的金融霸權傾向。
(2)以“極坐標的市場體系”撥轉開放金融市場的單方指向。東南亞金融危機表明：陷入危機的國家基本上都存在著嚴重的經濟結構問題，而這些國家卻將其出口導向戰略定位于以矛盾因素構成的直角坐標系中。在金融自由化的前提下，由矛盾要素構成的金融市場最容易遭受國際金融投機的攻擊，進而被扭曲并陷入金融動蕩的怪圈。
我國的金融結構也存在著矛盾問題，現在，我國在一定程度上接受了“入世”的條件，在處理好現有矛盾的同時如何對外經貿發展進行戰略定位呢？我國應拋開那種以矛盾因素建立直角坐標系的定位法，可以用原點與一條射線構成的“極坐標”來定位。這就是以我國為原點，以中國大市場對外吸引力為“輻射線”，并具體地表現為進出口貿易鏈，形成外經貿的“三圈鏈環”市場來取代“自由化”的金融市場。
“三圈鏈環”只是從地理位置上對我國外經貿活動的形象描述，它的內圈是由中國大陸、中國香港、中國澳門和中國臺灣組成的大中華經濟圈；中圈是包括我國在內的東亞經濟圈；外圈則是中國與歐、美等國家組成的貿易鏈。
以極坐標體系建立的“三圈鏈環”是一種全方位開放的市場關系，其側重點在貿易，注重以開放的貿易市場取代“自由化”的金融市場。在貿易方面，三圈上的國家毫無差別；但在金融方面，三圈上的國家卻內外有別。同屬于中國經濟圈的內圈，是世界上外匯儲備最多的國家和地區，而香港又是貿易和金融開放度最大的地區。在一國兩制的前提下，中國大陸和中國香港完全可以通過互相學習來完善自己的金融市場；在中圈上，東亞的一些國家已經飽嘗了金融霸權的苦果，也教會了人們如何認識金融霸權和防范金融風險，所以，將東亞列為金融市場開放的中圈，更有利于我國吸取如何開放金融市場的教訓和經驗；對于外圈來說，極坐標賦予的貿易待遇和內圈是等同的，但對于金融市場的開放度應該有所差別，因為，內圈在國家上是統一的，而外圈上不僅存在著的差異，還存在著金融霸權。除了警惕之外，對于外圈上的國家也要區別對待，我們要珍視同歐盟的金融關系，要進一步發展同俄羅斯的友好合作伙伴關系，同時要謹慎地與美國發展金融關系，從中吸收對我國經濟發展有益的東西。
我們將貿易與金融分開，強調以開放的貿易市場取代開放的金融市場，道理很清楚：首先，WTO是一個世界性的貿易組織，將貿易與金融分開而側重于貿易關系，是無可厚非的；其次，中國注意到貿易與金融的相互關系，已經讓中國香港極大地開放金融市場，并且正在有選擇地在沿海和內地逐步開放金融領域，說明正在正確而穩妥地運作金融市場，為發展中國經濟積累經驗，進一步促進世界經濟發展。因此，我們謹慎地開放金融市場，并理直氣壯地要求修改一些金融游戲規則，也是世界經濟發展的必然要求，任何單方面要求中國開放金融市場的指責，都是站不住腳的。
三、以“技術貿易服務”為重心取代“金融自由化”傾向
金融與貿易原是兩個概念，發達國家為了借貿易之名打開一國的金融市場，便將金融的服務行為納入貿易領域，稱之為“服務貿易”。他們對傳統服務業并不感興趣，只專注于金融、保險、通訊、信息等新興服務業，尤其關注金融市場的開放程度，企圖在中國缺少競爭力的情況下占領我們的市場。值得注意的是，技術貿易的有關性質和特征與服務貿易不完全相同，技術貿易能夠促進我國產業結構升級，創造要素稟賦，提高整個經濟運行的效率和效益。因此，我們可以開誠布公地闡明技術貿易作為服務貿易重心的“雙贏”意義，制約和取代“金融自由化”。
1.技術貿易及其服務就是重要的服務貿易
美國是當今服務業最發達的國家，它在許多服務行業中，特別是在高技術服務行業中具有明顯的優勢。但是，美國卻將其中容易被我國吸收和替代的高技術稱為“敏感技術”，千方百計地加以限制，連商業衛星發射這類合作性的服務也受到種種刁難。說來說去，美國的服務貿易自由化旨在強調其中的“金融服務自由化”，而限制高技術服務自由化。這種失之偏頗的做法，到頭來也限制了美國自己的經貿發展。據統計，美國企業因技術出口管制每年要喪失幾十億美元的對華出口額，在這些技術出口的同時必然伴隨著大量的技術服務，擁有知識產權的技術貿易所創造的價值大大地超過了技術產品的壟斷價值。在這方面美國的波音飛機公司已經嘗到了甜頭，為了與歐洲的“空中客車”競爭，波音公司在我國的天津和廈門建立了飛機修理等服務業，贏得了巨大的商譽和經濟效益。但是，美國國會中一些人卻仍持冷戰思維，他們需要的是金融霸權，迄今為止，美國從總體上仍沒有取消對華技術貿易中的限制性立法，它所推行的只是一種被扭曲了的服務貿易自由化。隨著經濟全球化的出現，技術封閉化、神秘化正在消失，技術外溢和彌補技術差距的時間正在縮短。雖然美國有很多技術在全球處于領先地位，但類似的技術同樣可以在其它國家出現，就某一項高技術而言，歐盟、日本、俄羅斯乃至一些發展中國家都可能超過美國，美國一次又一次地將技術貿易的機會讓給其它國家，有朝一日美國一定會醒悟過來：技術貿易就包含著重要的服務貿易。
2.發展技術貿易的中介服務，真正實現“雙贏”
有關學者運用統計資料作出比較研究后指出：我國在利用FDA（外國直接投資）中，付出的市場代價是巨大的，以市場換技術的效果顯然不盡如人意?，F實與初衷的差距非常大，我們必須對“以市場換技術”這個引資的戰略重新進行審視。通過對利用外資和技術引進問題的理論研究和實證分析，得出的主觀原因大致有：投資方與引資方動因差異，技術轉讓與技術消化、吸收的差異等等；客觀原因大致有：引進技術不合理，我國企業與外國投資公司存在較大的技術差距，我國技術引進的社會、經濟、技術的配套系統不完善，利用外資與技術的政策環境亟待改善等等。這些問題的深層原因，就在于進行技術貿易時缺乏與之相適應的完善的服務措施。
完善技術貿易中的服務措施的一個有效方式，就是大力發展這方面的中介組織，其功能包括：為外商投資提供市場以及生產環境等信息，為技術貿易提供項目投資分析以及經濟效益評估，為引進技術提供法律、法規、政策咨詢服務，制止不正當競爭行為，幫助雙方彌合文化差異等等，以縮小投資與引資的主客觀差距，促進技術的迅速轉化和消化。
2006年世界經濟發展概況 2006年，世界GDP增長了3.7%，這在很大程度上歸因于歐洲經濟的恢復，其增速高于2006年初的預期。另外，出口的快速增長拉動了美國經濟增長，日本內需盡管沒有大的改善，其經濟增速也有所提高，中國和印度經濟繼續高速增長，最不發達國家的經濟增長也連續三年超過6%。 主要國家和地區的經濟增長增強了投資者的信心：美國、歐盟和日本政府財政赤字的減少和通貨膨脹壓力得到緩解;世界流動性提高和較低的實際利率使世界股票市場價格回升;新興國家股市比發達國家增長更快，其債券與美國政府債券的利息收益差距也在迅速縮小。
投資利好還表現在全球FDI的迅速增長方面，已接近歷史最高水平。聯合國貿發會的報告表明，由于并購活動的增加和股價上漲，2006年全球FDI流動增長了1/3，達1.23萬億美元。 世界流動性提高的另一個表現是全球外匯儲備的增加和許多發展中國家提前償還外債，2006年所有發展中地區的負債水平(未償付債務占GDP的比率)均有所下降，債務負擔沉重的貧窮國家的負債水平已經降至五年前的一半。 受美國經常項目赤字重新調整的影響，美元的實際有效匯率繼續小幅貶值。由于經常項目的順差大，韓國和新加坡貨幣的實際有效匯率大幅度升值，中國人民幣小幅升值，而日元則繼續貶值。 世界流動性提高以及燃料價格和名義利率的上升，目前尚未引起通貨膨脹率的提高。發達國家的消費價格上升了2%-3%，發展中國家上升了約5%。發達和發展中地區的消費價格通貨膨脹在2005年和2006年期間并沒有加速，但在供給缺乏彈性的部門存在通貨膨脹的壓力。
2006年世界貨物貿易發展情況 2006年，按名義價格計算的世界貨物出口額增長了15.4%，達11.76萬億美元。按不變價格計算的世界貨物出口額增長了8%，比2005年提高了1.5個百分點，而且高于1996年-2006年的平均水平。
2006年貨物貿易的發展對發展中國家非常有利。發展中國家按名義價格計算的貨物出口額增長了20%，達4.27萬億美元，在世界貨物出口中的比重提高到36%，為歷史最高水平;進口額增長了17%，在世界貨物進口中的比重提高到31%，為近二三十年的最高水平。在過去6年間，最不發達國家的貨物出口額增長快于發展中國家的總體水平，2006年增長了30%，達1080億美元，占世界貨物出口額的0.9%，是1980年以來的最高水平;貨物進口額增長了17%，遠低于貨物出口額的增速，但最不發達國家整體首次出現貿易順差。
價格上漲、中國和印度的貿易發展對世界貨物貿易影響顯著。 2006年世界貨物出口額受價格上漲影響十分明顯，其中40%的增長可以歸因于價格上漲。不同部門價格變化差異很大，根據IMF商品價格指數，世界 礦石和非鐵金屬的出口價格上漲了56%，燃料出口價格上漲了20%，食品與農業原料出口價格上漲了10%，制成品出口價格漲幅不超過3%。
制成品價格漲幅連續3年小于初級產品，主要由于占世界制成品出口額1/6以上的電子產品價格不斷下降。 由于貿易條件的變化有利于燃料和其他礦產品出口國，燃料和其他礦產品占出口比重最大的四個地區——中東(2005年占70%)、非洲(65%)、獨聯體(60%)和中南美洲(37%)按名義價格計算的出口額增長很快，由于2006年燃料價格漲幅小于2005年，這些地區的出口額增幅小于2005年。受對燃料和金屬等商品需求下降的影響，這些地區按不變價格計算的出口額增長不大(約2%)，但其進口增速高于世界平均水平。其中獨聯體的進口增幅最大，約20%;中南美洲的進出口增長均放慢，委內瑞拉的出口下降明顯，巴西的出口增長不到4%;非洲與中東的出口增長幾乎停滯，進口增速盡管也在下降，但仍高于世界平均水平。
從主要的貨物出口國和進口國看，在貨物出口排名前30位的國家中，8個增長最快的國家(2006年出口額增長超過20%)有5個是石油輸出國，1個金屬出口國(智利)，再就是中國和印度;出口額增長較慢的國家(2006年出口額增長不到10%)包括日本(9%)、法國(6%)、西班牙(7%)和愛爾蘭(3%)，這些國家的進口增長也低于世界平均水平。貨物出口排名前10位的國家同時也是進口排名前10位的國家，盡管其貿易增長差異很大，但除了英國的進口超過了日本以外，其他國家的位次與上年相同。
2006年世界服務貿易的發展 2006年，按名義價格計算的世界服務貿易出口額增長了約11%，與2005年增速相同，達2.71萬億美元，服務出口增速已連續四年低于貨物貿易。 在服務貿易中，運輸、旅游和其他商業服務是最重要的三個部門。2006年按名義價格計算的出口額增長了13%，運輸服務和旅游服務的出口額分別增長了9%和7%。1990年代，運輸服務比旅游服務發展慢，從2000年以來，情況發生逆轉。
除了北美以外，其他所有出口地區的旅游服務均發展較慢。 從服務貿易的地區結構看，歐洲與北美的進出口增長均低于世界平均水平(2005年也是如此)。在歐盟內部，成員間服務貿易的發展差異很大：法國和芬蘭的服務出口額在下降，盧森堡和波蘭的服務出口額則增長了1/4以上。獨聯體服務進出口額增長了約20%，在所有地區中增長最快。 亞洲的服務出口增長連續三年高于世界平均水平，也高于該地區的服務進口增長，因而減少了該地區服務貿易的逆差。該地區最大的服務貿易國家日本的服務出口增長了12%，進口增長了8%。印度的服務貿易發展很快，2006年其服務(尤其是軟件服務)出口增長高達34%，服務進口增長也高達40%，目前印度服務進口額只比出口額低約5%。 非洲與中東地區的服務貿易發展估計接近世界平均水平。 根據初步統計數據，美國、英國和德國仍然是排名前三位的服務出口國和進口國。如果法國服務出口額確實如初步統計那樣下降了，則日本就取代其成為第四大服務出口國，意大利超過西班牙列第六位。根據2006年上半年中國服務貿易統計數據推算，中國服務出口估計已經超過了荷蘭、印度和香港，進入前10，列第八位。 在服務進口方面，前10位的國家位次沒有變化，中國服務進口額略低于意大利，列第七位。
2010年世界經濟迎來2007—2009年三年危機后的第一個復蘇年。投資持續、內需恢復、貿易強勁增長是經濟增長的主要推動力量,特別是新興經濟體強勁增長成為世界經濟增長的主要引擎。國際貨幣基金組織(IMF)2011年4月11日的《世界經濟展望》報告顯示,2010年世界經濟增長率達到5%,其中,發達經濟體國家增長3%;新興市場和發展中國家增長7•3%。但世界經濟整體發展依舊不平衡,2010年下半年世界經濟增幅明顯低于上半年,可以看出,刺激政策效應衰減的痕跡。另外,發達經濟體增速遠低于新興市場國家,潛在的經濟摩擦在所難免。進入2011年,世界經濟仍延續復蘇態勢,但發展不平衡問題仍在延續,同時又面臨新風險的考驗。年初以來的一系列突發事件增添經濟復蘇的復雜性和不確定性:西亞北非局勢動蕩,日本特大地震并引發次生災害;原油、糧食以及原材料價格的上漲增加通脹壓力;以歐洲債務危機為代表的政府公共債務風險對發達經濟體構成威脅。在上述因素綜合影響下,世界經濟下行風險明顯加大。IMF預計2011年全球經濟增速將放緩至4•4%。其中,發達國家受制于失業率高企、財政狀況欠佳以及金融體系尚未穩固等問題,預計經濟增長率為2•4%,較上年放慢0•6個百分點。而新興市場增長相對較快,預計經濟增速為6•5%,但部分國家面臨經濟過熱風險,通脹壓力較為突出。國際貿易強勁增長成為2010年世界經濟復蘇的主要推動力量。
據世界貿易組織(WTO)2011年4月7日的《2010年全球貿易報告》統計數據顯示,2010年全球貨物貿易實際增長14•5%,大大高于世界經濟同期增速。其中,發達經濟體增長12•9%,發展中國家和獨聯體國家增長16•7%。同期全球貿易額增長22%,達到18•9萬億美元,恢復到危機前的水平。其中貨物貿易額從上年的12•5萬億美元增至15•2萬億美元;發達經濟體貿易額從7萬億美元增至8•2萬億美元,增幅16%。進入2011年,盡管世界經濟下行風險加大,但對世界貿易的影響尚未顯現,大多數經濟體貿易增長依舊。前兩個月,美國貨物進、出口同比分別增長19•5%和18•1%;日本進、出口分別增長22•0%和15•1%;一季度中國和巴西等新興經濟體繼續保持快速增長,其中,巴西進、出口分別增長25•3%和30•6%。但從全年看,2011年下半年國際貿易減速的可能性大于上半年。WTO預計,2011年世界貿易量增長率將放緩至6•5%,明顯低于上年,但仍將高于1990—2008年6•0%的平均增速。其中,發達經濟體增長4•5%,發展中國家和獨聯體增長9•5%。隨著全球經濟和金融狀況的改善,2010年全球FDI復蘇,全球投資額進入上升軌道。根據聯合國貿發會議預計,2010年全球FDI流動增至1•1萬億美元。進入2011年,全球并購市場再度活躍。據Dealogic數據,截至2011年4月初,全世界公司共已宣布價值7841億美元的并購案,高于上年同期的6379億美元。這些并購顯示投資者(特別是新興市場經濟體)投資信心回歸。預計2011年全球并購交易的規模將大大超過前幾年。迄今為止已有三宗交易的規模分別超過150億美元,2010年全年只有四宗交易達到這樣的規模。預計2011年全球FDI將增至1•3萬億美元,規模有望超過前幾年。
二、當前世界經濟貿易中值得關注的問題
從目前看,世界經濟復蘇仍將持續,但受到國際金融市場和大宗商品市場波動加劇、歐洲債務危機依然嚴峻、中東和北非局勢動蕩、日本特大地震及其引發的海嘯與核泄漏等次生災害的影響,世界經濟復蘇不確定性有所加大。突發事件的發生必將增加復蘇成本;而發達經濟體和新興市場釋放出的復蘇差異,將進一步凸顯兩者之間因失衡而產生的矛盾,貿易摩擦依舊嚴峻;對于發達經濟體而言,難題是在保證經濟增長的同時,還要減少政府公共債務和財政預算赤字;對于新興市場和發展中國家而言,保證經濟增長與應對通脹任務同樣艱巨。
1.突發事件增添經濟復蘇不確定因素
2011年以來,國際局勢中的一系列突發事件對本已脆弱的世界經濟復蘇增添了新的困擾。中東和北非局勢的不穩定以及由此引發的油價進一步上漲,對經濟活動構成拖累。日本歷史上最大規模的地震不僅對日本經濟,對世界經濟同樣造成影響;對利比亞的軍事行動,又成為世界經濟恢復中新的不穩定因素。突發事件引發“恐慌溢價”成為當前全球經濟復蘇面臨的重大阻力。首先,對油價和食品價格占消費物價的2/3的新興市場經濟體造成通脹壓力增加。其次高油價同樣造成發達經濟體進口成本增加,可支配收入減少,內需動力減弱。日本史上最強地震,除引發海嘯還造成核泄漏。首先對日本商品期貨、股票市場以及貨幣市場造成極大的即時打擊,日本海外資金開始回流本土;其次,作為世界第三大經濟體,日本制造業在全球經濟中占據重要地位,是全球供應鏈上至關重要的一環。日本生產供應全球40%的手機和電腦芯片,1/5的半導體產品。豐田汽車公司是世界第一大汽車生產商。索尼集團為世界各國消費者提供電子產品。災難可能使這一產業鏈發生短期中斷或轉移。摩根士丹利研究報告稱,日本大地震或將導致2011年全球經濟增速減少0•5%,達到3•8%。不排除日本大地震和海嘯將“導致日本經濟陷入短暫的深度衰退”的可能,最大衰退幅度為下降3%。而在地震前,摩根士丹利曾預計日本經濟將增長2%。與此同時,日本重建需要籌措大量資金,但目前日本政府債務是經濟總量的兩倍還多,為所有發達國家之最,而且日本財政赤字占GDP近10%，政府沒有過多資源可以利用。這就可能導致日本在海外的投資回流,從而引發資產拋售。當然,鑒于日本的進口大國地位,其災后重建以及之后的經濟發展都需要大量原材料,不排除在下半年開始會對世界經濟和貿易增長起到提振作用的可能。
2.通脹壓力加劇影響全球經濟復蘇進程
為應對危機,大多數國家都采取了超常規的寬松貨幣政策。這些政策雖對救助危機起了重要作用,但其引致的貨幣過度發行所造成負面后果,在后危機時代,也是政策實施國不得不承受的,這就是資產泡沫和高通脹。自2010年10月至今,國際市場糧食價格指數上升幅度達15%,糧食價格已經逼近2008年的歷史最高點;國際大宗商品整體漲幅早已超過了2007年巔峰時期,達10%以上。由于中東和北非政局動蕩,日本福島核電站危機,全球原油價格又進入了加速上漲的通道。4月8日布倫特原油價格升至126•7美元/桶,較上年上漲33•6%。利比亞局勢的混亂,西非產油國尼日利亞大選的推遲,可能會導致該國發生更多暴力事件,再度加劇國際市場動蕩。IMF警告,如果國際市場供應和需求因素持續動蕩,就可能使油價上升到2008年每桶148美元的水平。在糧食價格和能源價格上漲的直接刺激下,全球通脹壓力進一步顯現。而且通脹正從新興經濟體向發達經濟體蔓延擴散。經濟合作組織(OECD)2011年5月3日公布的數據顯示,3月份OECD成員能源價格同比上漲12•4%,帶動其成員國整體消費價格指數同比上漲了2•7%,再創2008年以來新高。3月份該成員國核心價格指數漲幅為1•4%,也達到2010年3月以來的最高漲幅。在新興經濟體國家。2011年1月份,巴西CPI同比上漲6%,持續5個月上漲,3月份繼續上漲6•3%;俄羅斯1月份CPI同比上漲9•6%,3月份上漲9•5%,持續8個月上漲;同期,印度尼西亞CPI上漲7•1%;韓國CPI上漲4•1%;中國3月份CPI上漲5•4%,創32個月以來新高;印度3月通脹從2月份的8•3%升至8•9%。面對日趨上漲的通脹壓力,多數國家不得不開始實行緊縮的貨幣政策。新興經濟體國家從2010開始緊縮貨幣,迄今中國已10次上調準備金率,5次加息;印度自2010年3月以來已經9次上調利率;2011年3月以來,越南、泰國、韓國等繼續加息。在發達經濟體中,目前美國加息可能性較小,而歐洲央行已于2011年4月初將其主導利率上調0•25個百分點,從現行的1%提高至1•25%,這是金融危機后(2009年5月以來)的首次加息,表明其抑制通脹的決心,同時也表明發達經濟體之間的復蘇出現差異。對于歐洲而言,在經濟復蘇的初級和脆弱階段加息,既加大復蘇成本,又將拖低增長速度。而且,短期利率的上升,還加大了市場對加息周期的預期,投機行為和對長期利率即將上升的預期,都將加劇高負債國家的融資成本,對于希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙等債務沉重國家的經濟復蘇來說,無疑是雪上加霜。
3.政府債務負擔嚴重拖累復蘇步伐
為應對金融危機,發達經濟體所使用的財政性政策手段和規模近年來不多見,但其后果是,政府必須背負沉重的財政負擔,且短期內難以消化。根據IMF最新數據,2010年全球主要發達經濟體政府債務占GDP比重達到109•6%,財政赤字占GDP比例為9•29%;遠遠超過債務占GDP60%、財赤占3%的國際警戒線標準。IMF預計,到2015年,主要發達國家的政府債務占GDP比重將高達122%。在美國,經濟衰退和多年赤字財政政策,使得美國公共債務不斷累積。2010年2月12日,美國總統不得不簽署通過了將債務上限從12•4萬億美元提高至14•294萬億美元。但根據美國財政部的最新數據,截至2011年4月18日,美國公共債務總額已達14•253萬億美元,距離已提高了的政府債務上限僅剩410萬美元,美國政府可能將繼續考慮提高債務上限。美國會預算局預計,今后10年,公眾持有的聯邦債務將攀升至18萬億美元,相當于GDP的77%。赤字已成為美國當前面臨最大、最根本的經濟挑戰,標普將美國的信用評級展望下調,意味著美國將飽受高負債和赤字的折磨。歐洲問題同樣嚴重,繼希臘和愛爾蘭之后,葡萄牙可能成為歐元區17國中第三個向歐盟和IMF申請援助的國家;西班牙、希臘評級被降低,將進一步加重這兩個國家的債務困難。葡萄牙債務危機的惡化促使歐洲央行不得不再次恢復購買歐元國債。對于歐元區而言,歐債危機影響可能甚于日本地震。OECD報告顯示,2010年,意大利負債率(政府債務/GDP)高達131%,超過西班牙的72%;法國92%;德國80%。歐盟統計局2011年4月26日公布的數據,2010年歐元區國家財政赤字占GDP比例達到6%,公共債務占GDP的比例則由2009年的79•3%,上升至85•1%。在此情況下,為建立歐盟債務危機救助機制,2011年3月份歐盟財長們仍就規模5000億歐元的歐洲穩定機制(簡稱ESM)的協議主要細節達成了一致。這項新救助機制的大部分負擔要落在歐元區強國的身上。救助機制的建立雖然對恢復市場信心有幫助,但同是也會增加歐元區核心國家的負擔,從而拖累歐元區經濟復蘇的步伐。大地震發生期間正值日本政府與財政赤字進行艱難斗爭之際。據日本財務省公布的數據,截至2010年12月底,日本政府債務余額已高達919萬億日元,創下歷史最高紀錄。同時預計在2011年4月1日開始的財年(2011年4月1日—2012年3月31日)中,政府債務還將增長5•8%,達到創紀錄的997•7萬億日元,占GDP的比例達到230%。大地震必將使日本政府追加預算,政府支出增加在所難免,財政狀況更加惡化,債務風險也將加劇,政府融資成本也將提高。世界銀行初步估計,日本災后重建所需費用可能高達1800億美元,相當于日本每年經濟產出的3%。重建費用要比神戶地震多5%~7%。
三、主要國家和地區經濟貿易前景
1•美國
受出口和消費者支出穩定以及投資增長的支持,2010年第四季度美國實際GDP增長達到3•1%,全年經濟增長2•9%,為五年來最大增幅。自2009年第三季度美國經濟復蘇以來,在平均3%的年度經濟增長率中,出口貢獻了大約1•4個百分點。進入2011年,美國經濟數據多數向好。2月份制造業生產指數從1月份的93•1增至93•5,制造業回暖是美國此輪經濟復蘇中的一大亮點。2月份居民消費價格指數(CPI)環比上漲0•4%,物價上漲依然溫和。3月份芝加哥采購經理人指數(PMI)為70•6,超過預期的70•0。失業率連續四個月下降,3月份失業率從上月的8•9%降為8•8%,較上年11月份已下降1個百分點。但美國經濟復蘇的動能仍顯不足。2011年2月份耐用品訂單出現連續下降,3月消費者信心指數環比大幅回落,顯示消費者對經濟短期走勢持謹慎態度。1月份20個大中城市平均房價繼續下跌,2月新屋、成屋銷售分別環比下降17%和10%,進一步表明美房地產業仍在苦苦掙扎。此外,雖然就業形勢正在轉好,但較2008年9月時的6•1%失業率仍有很大差距,顯示就業市場仍未能恢復至危機前水平。而且目前新增就業機會,遠遠低于預期。與此同時,高油價和日本地震,海嘯和核事故災害也將拉低美國上半年的經濟增長。油價的高企不僅將直接增加相關行業企業的原料和生產成本負擔,還能通過沖擊美國就業市場和加重政府財政負擔的鏈條,將更多的負面影響力傳遞到美國實體經濟的各個領域,其中包括房地產和金融等關鍵行業。美國商務部公布的2011年第一季度GDP增長初值數據為1•8%,較去年第四季度的3•1%,明顯下降。IMF預計,2011年美國經濟增長率為2•8%,高于發達經濟體平均水平,但較年初預期降低0•2個百分點,也低于美國政府和經濟學家的預計。
2•歐元區
2010年歐元區GDP緩慢復蘇1•7%。其主要增長動力來自歐元區核心國家———德國。2010年德國經濟增長3•6%,是兩德統一以來最強勁增長,而出口大幅增長為其經濟增長做出重要貢獻。進入2011年,歐元區整體經濟依然向好。1月份工業訂單同比增長20•9%,為連續第四個月上升;1月份商品零售額環比回升0•4%,實現自2010年7月份以來的首次增長;2月份歐元區經濟敏感指數升至107•8點,表明經濟信心重拾上升通道。德國依然保持歐元區經濟增長的引領地位,2011年1月份企業信心指數升至歷史新高;前兩個月的出口增長率均在20%以上;3月份失業率從上年同期的8•5%降至7•6%。目前困擾歐元區經濟的主要障礙,一是通脹壓力增大,2011年1月份歐元區工業生產者價格指數環比上升1•5%,同比上升6•1%,能源行業生產者價格指數環比上升3•2%;1月份通貨膨脹率按年率計算達到2•3%,2月份又上升到2•4%,3月份通脹率高達2•6%,連續超出歐洲央行為維持物價穩定設定的2%的警戒線。為此,歐洲央行4月初將其主導利率上調0•25個百分點,從現行的1%提高至1•25%。歐洲央行預計,2011年歐元區通脹率在2•0%~2•6%之間。二是債務危機繼續困擾歐元區經濟。IMF預計2011年該區經濟增長率僅為1•6%。德國經濟增長率將較上年降低1個百分點。葡萄牙、希臘、愛爾蘭和西班牙為應對高額債務面臨金融調整,經濟仍無法擺脫低速增長。IMF預計2011年愛爾蘭和西班牙經濟增長率將只有0•5%和0•8%,葡萄牙和希臘將分別下降1•5%和3•0%。
3•日本
2010年日本經濟強勁反彈,全年GDP實際增長3•9%,創20年來最快增速。其中主要由2010年第一季度的強勁增長所帶動,后三個季度經濟低迷,第四季度實際GDP甚至環比萎縮0•3%。進入2011年,地震前,日本經濟仍呈現出較好的動向,1月份經濟景氣指數繼續改善至106•2,連續3個月環比上升;1月份失業率為4•9%,較2010年平均5•1%的失業率有所改善;2月份出口同比增長9•7%,順差上升3%。由于受到東北部大地震、海嘯和核泄漏影響,3月起日本經濟出現衰退跡象,3月當月日本工業產值環比驟降15•3%,創下跌幅紀錄。據推測,受災地區經濟規模占到日本GDP8%左右。日本政府估計,本次災害損失在16萬億~25萬億日元,占日本GDP的3%~5%,高于1995年阪神大地震2%的損失。世界銀行預計,日本地震造成的經濟損失約在1230億~2350億美元,災后重建大約需要5年時間。OECD報告稱,日本2011年第一季度的經濟增幅可能下降0•2~0•6個百分點,第二季度的經濟增幅可能下降0•5~1•4個百分點,全年經濟增長將從之前預計的1•7%放緩至0•8%。IMF則將日本經濟增長預期從1月份的增長1•6%下調至1•4%。摩根大通將其對日本第一季度經濟增長預期從2•2%下調至1•7%,將第二季度的預期從2•2%下調至0•5%,全年增長預期從1•7%下調至1•4%。日本央行預計,2011年經濟增長率為0•6%,在所有預計中最為悲觀。在地震、海嘯、核電危機的連續打擊下,油價高企也將使日本的經濟雪上加霜。但預計負面影響可能將主要集中在2011年上半年,下半年隨著日本災后重建工作的開始,投資拉動將給日本經濟增長帶來積極影響。
